Qué dijo la dirección de Columbia Banking System, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre marcado por la integración de Pacific Premier

Columbia Banking System cerró el tercer trimestre de 2025 con la integración de Pacific Premier Bancorp, operación que se completó el 31 de agosto. Con ello, la entidad alcanzó aproximadamente 68.000 millones de dólares en activos y amplió su presencia a ocho estados del oeste de Estados Unidos, con una cuota de depósitos cercana al 10% en el noroeste. El beneficio antes de provisiones e impuestos (PPNR) operativo creció un 12% frente al trimestre anterior y un 22% respecto al mismo periodo del año pasado. Solo se consolidó un mes de Pacific Premier, lo que la dirección señaló como contexto relevante para interpretar las cifras. El margen de interés neto se expandió 9 puntos básicos, hasta el 3,84%, impulsado principalmente por la reducción de financiación mayorista y el crecimiento de depósitos de clientes. Los depósitos orgánicos de clientes aumentaron cerca de 800 millones de dólares durante el trimestre, con aproximadamente un 30% procedente de nuevos clientes. Las provisiones GAAP ascendieron a 70 millones de dólares por contabilidad de adquisición, aunque en términos operativos no hubo provisión para pérdidas crediticias.

Perspectivas: recompras, remix del balance y márgenes

La compañía anunció un programa de recompra de acciones por 700 millones de dólares, con una vigencia de doce meses. La dirección explicó que el CET1 se sitúa en el 11,6%, frente a un objetivo a largo plazo del 9%, lo que implica un exceso de capital de aproximadamente 550 millones de dólares. El nuevo CFO, Ivan Seda, indicó que la totalidad de la autorización podría ejecutarse antes de su vencimiento, aunque el ritmo en lo que resta de 2025 será modesto por restricciones operativas, con una aceleración prevista para 2026. En cuanto al margen, la compañía espera que en el cuarto trimestre supere ligeramente el 3,90%, con un efecto puntual de aproximadamente 12 millones de dólares por la amortización de primas en depósitos adquiridos, efecto que no se espera que se prolongue en 2026. La dirección también señaló que prevé gastos operativos en el rango de 330 a 340 millones de dólares por trimestre durante los próximos periodos, antes de que los ahorros de costes de la integración —estimados en 127 millones anuales, de los cuales ya se han capturado 48 millones— se materialicen plenamente a partir del segundo semestre de 2026. El balance seguirá sujeto a un proceso de remix: la cartera de préstamos transaccionales, valorada en torno a 8.000 millones de dólares, se reducirá orgánicamente a lo largo de los próximos dos años y será sustituida por crédito comercial con relaciones completas de depósito y comisiones.

Turno de preguntas: activismo, capital y crédito

Un analista preguntó directamente por una presentación reciente de un inversor activista. El consejero delegado, Clint Stein, respondió sin eludir el tema: reafirmó las tres prioridades del equipo gestor —resultados trimestrales consistentes, retorno de capital y completar la integración de Pacific Premier— y descartó cualquier interés en nuevas adquisiciones a corto plazo. Sobre el entorno de crédito, la dirección describió métricas estables: los cargos netos fueron bajos y el incremento en activos no productivos se atribuyó en su mayor parte a préstamos adquiridos. En cuanto al pipeline comercial, Tory Nixon señaló que el de C&I creció unos 700 millones de dólares durante el trimestre, con actividad positiva tanto en el noroeste como en el sur de California, y que la mejora en el entorno macroeconómico —reducción del ruido arancelario y descenso de tasas— está generando mayor apetito de inversión entre los clientes. Varios analistas pidieron precisiones sobre la trayectoria del margen y los activos rentables; la dirección reiteró que el NII debería mantenerse estable o crecer modestamente en los próximos dos trimestres, ajustado el efecto puntual del cuarto trimestre.