Qué dijo la dirección de Coherent, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord impulsado por la inteligencia artificial

Coherent cerró su primer trimestre fiscal 2026 con ingresos récord de 1.580 millones de dólares, un incremento del 6% secuencial y del 19% interanual en términos pro forma —es decir, excluyendo los 33 millones de dólares aportados por el negocio de Aeronáutica y Defensa, que fue desinvertido al inicio de septiembre. El margen bruto no-GAAP mejoró 70 puntos básicos secuencialmente hasta el 38,7%, mientras que el beneficio por acción no-GAAP creció un 16% respecto al trimestre anterior y un 73% respecto al mismo período del año pasado. La dirección atribuyó la mejora de márgenes a reducciones de costes en insumos, mejoras de rendimiento en la fabricación y optimización de precios, tanto en el segmento de Centros de Datos y Comunicaciones como en el Industrial.

El segmento de Centros de Datos creció un 4% secuencial y un 23% interanual, aunque la dirección reconoció que ese avance estuvo limitado por la escasez de láseres de fosfuro de indio. En Comunicaciones, el crecimiento fue más pronunciado: un 11% secuencial y un 55% interanual, impulsado por productos ZR/ZR+ para interconexión de centros de datos y por la recuperación del mercado de telecomunicaciones tradicional. El negocio Industrial creció un 2% trimestral sobre bases pro forma.

Lo que viene: capacidad, 1.6T y nuevos vectores de crecimiento

Para el segundo trimestre fiscal 2026, la compañía espera ingresos de entre 1.560 y 1.700 millones de dólares, un margen bruto no-GAAP de entre el 38% y el 40%, y un BPA no-GAAP de entre 1,10 y 1,30 dólares. La dirección espera que el segmento de Centros de Datos acelere su crecimiento hasta aproximadamente un 10% secuencial, con el alza impulsada en parte significativa por la adopción de transceivers de 1,6 terabits por segundo. Coherent indicó que está expandiendo en paralelo su línea de producción de fosfuro de indio en 6 pulgadas en dos instalaciones —Sherman, Texas, y Järfälla, Suecia— con el objetivo de aproximadamente duplicar la capacidad interna total en el próximo año. La compañía también está ampliando la capacidad de ensamblaje de módulos transceptores en Ipoh y Penang (Malasia), así como en Vietnam. Además, la dirección destacó el avance de su plataforma de conmutación óptica de circuitos (OCS), con envíos ya realizados a siete clientes y expectativas de que los ingresos por esa línea aumenten a lo largo del calendario 2026.

Preguntas de los analistas: suministro, márgenes y visibilidad de demanda

El turno de preguntas estuvo dominado por dos grandes inquietudes: la restricción de suministro de láseres de fosfuro de indio y el ritmo al que la producción en 6 pulgadas se trasladará a los márgenes. Varios analistas presionaron para obtener una cuantificación de cuánto mayor podría haber sido el crecimiento en el trimestre pasado de no existir cuellos de botella en el suministro. La dirección reconoció la limitación, pero no ofreció una cifra concreta. Sobre los márgenes, Jim Anderson señaló que el impacto de la producción en 6 pulgadas sobre el margen bruto será mínimo en el trimestre actual —al tratarse del primer trimestre completo de producción— y se volverá más significativo a medida que avance el calendario 2026. La CFO Sherri Luther confirmó que el objetivo de margen bruto superior al 42% sigue en pie y enumeró como palancas: reducción de costes de insumos, mejoras de rendimiento, optimización de precios y el efecto acretivo de las desinversiones. También se preguntó por la exposición cambiaria: Luther indicó que no hubo impactos materiales por divisas en el trimestre, sin señalar tendencias preocupantes. En cuanto a la asignación de capital, la dirección reiteró que la prioridad número uno es invertir en I+D y capex para el crecimiento a largo plazo, con la reducción de deuda como segunda prioridad inmediata.