Qué dijo la dirección de Coda Octopus Group, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido pese a la turbulencia geopolítica

Coda Octopus registró en su segundo trimestre fiscal 2026 (finalizado el 30 de abril) unos ingresos consolidados de 6,9 millones de dólares, prácticamente planos frente a los 7 millones del mismo período del año anterior, una caída del 1,6%. Sin embargo, la compañía mejoró sus métricas de rentabilidad: el margen bruto consolidado subió a 66,3% desde el 64,1%, el ingreso operativo creció un 64,8% hasta 1,8 millones de dólares, y el beneficio neto pasó de 900.000 a 1,7 millones, equivalente a 0,15 dólares por acción diluida frente a 0,08 dólares un año atrás. La dirección atribuyó la compresión de ingresos al impacto del conflicto en Irán y la inestabilidad regional derivada, que afectó a clientes en Oriente Medio y partes de Asia. El cierre efectivo del Estrecho de Ormuz fue señalado expresamente como un factor que paralizó proyectos comerciales marítimos en la zona, incluyendo operaciones en los Emiratos Árabes Unidos.

Lo que viene: tecnologías de defensa y búsqueda de adquisiciones

El hito más relevante anunciado durante la llamada fue la aprobación del sistema DAVID sin tether como elemento de uso naval autorizado (Approved for Navy Use), lo que habilita su adquisición directa por cualquier mando de la armada estadounidense y permite desplegar los 20 sistemas ya comprados. La compañía espera recibir pedidos adicionales de DAVID durante el tercer trimestre fiscal. Paralelamente, Coda Octopus recibió un pedido inicial de sus sonares NanoGen —sonar 3D ultraminiaturizado— para su integración en un programa de vehículos subacuáticos ya establecido. La dirección afirmó que, si la evaluación es exitosa, la oportunidad podría escalar con rapidez y convertirse en una fuente de ingresos recurrentes. Blair Cunningham, presidente de tecnología, indicó que otros tres o cuatro fabricantes de vehículos autónomos subacuáticos se encuentran en diversas etapas de integración del sensor NanoGen, con dos o tres de ellos en fases avanzadas. En materia de asignación de capital, la dirección confirmó que tiene dos oportunidades activas de adquisición en proceso de diligencia debida, con la ambición de cerrar al menos una transacción durante el ejercicio fiscal 2026.

Turno de preguntas: lo que los analistas quisieron saber

El analista Brian Kinstlinger, de Alliance Global Partners, fue el único participante en el turno de preguntas y centró sus consultas en tres áreas. Primero, preguntó por el ritmo de pedidos del DAVID tras la autorización naval; la dirección reconoció que se desconoce todavía la mezcla entre variantes con y sin tether que elegirán los mandos. Segundo, quiso conocer el número de vehículos susceptibles de incorporar el NanoGen y el volumen anual de ventas del programa; la dirección se negó a dar cifras, argumentando que el cliente aún no ha definido la configuración final. Tercero, indagó sobre la composición de la caída en gastos generales y administrativos: la CFO interina Gayle Jardine desglosó los tres factores principales —un movimiento favorable del tipo de cambio de 400.000 dólares, menor gasto en compensación basada en acciones, y una reducción de aproximadamente 100.000 dólares en salarios por menor plantilla— y aclaró que una ganancia adicional por la venta de un buque se contabilizó en otros ingresos, no en SG&A. La dirección no ofreció orientación cuantitativa para el resto del año.