Qué dijo la dirección de The Vita Coco Company, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de fuerte crecimiento y una adquisición estratégica

Vita Coco cerró el segundo trimestre de 2026 con ventas netas de 216 millones de dólares, un incremento del 28% frente al mismo período del año anterior. El crecimiento estuvo impulsado tanto por la marca propia —agua de coco Vita Coco, +21%— como por el negocio de marca blanca, que avanzó un 83%. El margen bruto del trimestre alcanzó el 49%, frente al 36% del Q2 de 2025, aunque la dirección advirtió que aproximadamente 700 puntos básicos de esa mejora se deben a la devolución de aranceles pagados en 2026 y que este efecto no es recurrente. El beneficio neto atribuible a accionistas fue de 49 millones de dólares, o 0,82 dólares por acción diluida. La compañía cerró el trimestre con 279 millones de dólares en caja y sin deuda bajo su línea de crédito renovable.

El otro protagonista de la jornada fue la adquisición de Copra Inc., empresa con sede operativa en Tailandia que lidera el suministro de agua de coco Nam Hom —variedad tailandesa de sabor más dulce y tonalidad rosada— tanto en marca propia de distribuidores como en su propia marca. El precio de compra comprende un pago inicial de 175 millones de dólares (80% en efectivo, 20% en acciones) y una contraprestación adicional en 2029 ligada a los beneficios brutos de 2028, con un mínimo de 45 millones y un máximo de 100 millones. La compañía proyecta para Copra unas ventas netas anuales superiores a 100 millones de dólares en 2026.

Perspectivas y guía revisada al alza

Tras un primer semestre muy sólido, Vita Coco elevó su guía para el conjunto de 2026. La compañía espera ventas netas de entre 790 y 805 millones de dólares, un margen bruto de aproximadamente el 40% y un EBITDA ajustado de entre 154 y 161 millones de dólares. La dirección anticipó que el margen bruto de la segunda mitad del año será inferior al de la primera, presionado por el encarecimiento del flete marítimo —incluyendo recargos por demanda y combustible aplicados por los navieros—, mayores costos de materiales de embalaje y logística doméstica. Si estos aumentos resultan ser permanentes, la compañía considera posibles subidas de precio a comienzos de 2027. Respecto a la capacidad productiva, la planta filipina de General Santos sufrió daños por un terremoto, lo que supuso una pérdida equivalente al 1% de la producción anual de la red. En cuanto a Copra, se planea invertir unos 11 millones de dólares en capex para duplicar la capacidad de extracción en la fábrica de la provincia de Ratchaburi, Tailandia.

Lo que preguntaron los analistas

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. El primero fue la desaceleración implícita en la guía para el segundo semestre: Corey Baker reconoció que el negocio base crece más de lo previsto, pero señaló vientos en contra por acumulación de inventario en distribuidores y el llamado MBM —una gran promoción en club que se adelantó al primer trimestre—. El segundo eje fue el flete marítimo: Martin Roper explicó que las tarifas actuales están siendo elevadas artificialmente por recargos de temporada y que la compañía considera el exceso de capacidad estructural en sus rutas como un factor que debería llevar los fletes a niveles más bajos en algún momento. El tercero fue la integración de Copra y sus márgenes: la dirección se negó a divulgar los márgenes brutos de Copra, pero confirmó que el negocio es rentable y está incluido en la guía. También se abstuvo de revelar públicamente quién suministra la marca blanca de Costco en el segmento super premium, indicando que esa información corresponde al distribuidor.