Qué dijo la dirección de PC Connection, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por dispositivos y software

Connection registró en el segundo trimestre de 2026 ventas netas de 854 millones de dólares, un aumento del 12,4 % respecto al año anterior, con récords simultáneos en ventas brutas —1.200 millones de dólares, +14 %—, beneficio bruto —157,5 millones, +14,3 %— e ingreso operativo —43 millones, +39,2 %—. El margen operativo alcanzó el 5 %, frente al 4,1 % del año previo. La principal palanca fue el crecimiento del 19,5 % en portátiles, movilidad y equipos de escritorio, combinación de mayor precio unitario y un incremento del 3 % en unidades. El software creció un 15 % y las redes un 11,5 %. El beneficio neto subió un 33,8 % hasta los 33,2 millones de dólares, con un beneficio por acción diluido de 1,31 dólares.

Por segmentos, Business Solutions fue el más dinámico con ventas de 343,9 millones (+17,3 %) y el carnet de pedidos en su nivel más alto en tres años. Enterprise Solutions alcanzó ventas de 369,6 millones (+13,4 %) y cerró también con un carnet de pedidos récord, aunque la dirección señaló que algunos clientes aceleraron compras anticipando subidas de precios mientras otros las aplazaron por ciclos presupuestarios rígidos. Public Sector se mantuvo estable en ventas —140,5 millones—, pero amplió su margen bruto en 130 puntos básicos hasta el 15,5 %.

Perspectivas: crecimiento sostenido pero secuencia ligeramente más débil en Q3

La compañía espera que los ingresos del tercer trimestre sean ligeramente inferiores en términos secuenciales respecto a Q2, y anticipa un crecimiento interanual en el rango de un dígito alto. La dirección atribuyó este patrón al cierre del ejercicio fiscal de Microsoft en junio —que concentró una proporción significativa de ingresos en ese mes— y a la tendencia histórica de que Q2 supera ligeramente a Q3. Para el conjunto de 2026, la empresa espera superar al mercado estadounidense de tecnología de la información en 200 puntos básicos. La dirección destacó como motores de largo plazo el ciclo de renovación de PC, la migración a Windows 11, la modernización de centros de datos y la adopción empresarial de inteligencia artificial.

Turno de preguntas: inventario, desfase de demanda y visibilidad limitada

Los analistas preguntaron por la distribución mensual de ventas dentro del trimestre. La dirección reconoció que abril y junio fueron sólidos, mientras que mayo resultó más débil de lo esperado, sin ofrecer una explicación concreta. También se cuestionó la cuantificación de las compras adelantadas: la dirección estimó que representaron un porcentaje de un dígito medio o algo inferior del total de ventas, mencionando que al menos un par de clientes adelantaron cada uno más de 10 millones de dólares. Sobre el balance, la empresa proyecta que el inventario —que subió 61,5 millones en el semestre— podría reducirse hasta situarse en torno a los 150 millones de dólares a finales de año, aunque las cuentas por cobrar podrían mantenerse elevadas si el ritmo de negocio no cede. No se ofrecieron previsiones concretas de beneficio bruto ni de beneficio por acción para el segundo semestre.