Qué dijo la dirección de Century Casinos, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord en Norteamérica, con Polonia como nota discordante

Century Casinos cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos netos operativos de 152 millones de dólares, un 1% más que en el mismo período del año anterior, y un EBITDA ajustado de 31,7 millones, un 5% superior. Según la dirección, ambas cifras son máximos históricos para un segundo trimestre en la historia de la compañía. El motor del crecimiento fue Norteamérica: las operaciones de Estados Unidos y Canadá más gastos corporativos registraron un EBITDA combinado un 12% más alto en el trimestre y un 17% más alto en lo que va de año. El contrapeso fue Polonia, cuyo EBITDA ajustado se redujo a apenas 0,1 millones de dólares, afectado por el cierre del casino del hotel Hilton en Varsovia, las pérdidas de arranque del nuevo casino en Wroclaw y un hold en mesas de juego muy por debajo de la media histórica en junio, lo que supuso aproximadamente un millón de dólares menos de ingresos frente a las expectativas teóricas.

Dentro de Estados Unidos, el Nugget Casino en el norte de Nevada fue el destacado del trimestre: sus ingresos crecieron un 16% y su EBITDA ajustado un 93%, encadenando su tercer trimestre consecutivo de crecimiento interanual. Missouri sumó siete trimestres consecutivos de mejora, y Central City, en Colorado, casi duplicó su EBITDA ajustado en los primeros seis meses del año. El margen operativo medio de las propiedades estadounidenses pasó del 24% al 26%, y el de las canadienses, del 28% al 30%. La dirección atribuyó estos resultados a la maduración de las inversiones de capital realizadas en los últimos dos años, a la mejora de los pisos de juego y a una base de clientes locales que, según señalaron, está eligiendo gastar cerca de casa ante los altos precios de los vuelos y la gasolina.

Perspectivas: desinversión internacional y reducción de deuda

La compañía espera que el ratio de deuda neta sobre EBITDA, que cerró el trimestre en 6,5 veces, caiga claramente por debajo de 6 veces antes de que termine el año, apoyado en la generación de caja del tercer trimestre, históricamente el más fuerte. El CapEx total previsto para 2026 es de aproximadamente 15 millones de dólares, frente a los 18 millones de 2025. No hay vencimientos de deuda hasta el segundo trimestre de 2029. En cuanto a la estrategia de cartera, la dirección confirmó que está explorando la venta de sus operaciones internacionales —Polonia y Canadá— para convertirse en una compañía exclusivamente centrada en Estados Unidos y reducir el apalancamiento. En Polonia, dos grupos están en proceso de diligencia debida. En Canadá, la compañía baraja vender los cuatro activos en uno o dos paquetes distintos, y la dirección indicó que espera poder anunciar públicamente algo antes de que termine el año en al menos uno de esos procesos.

Sobre el mercado canadiense de Alberta, relevante por la reciente apertura del iGaming y las apuestas deportivas en línea en esa provincia, la dirección señaló que de momento no observa canibalización en sus casinos físicos. Sin embargo, aclaró que están en conversaciones preliminares con algunas de esas plataformas de apuestas sobre posibles acuerdos para sus sportsbooks minoristas, aunque el resultado dependerá en parte de cómo avancen las negociaciones de venta de los activos canadienses.

Turno de preguntas: juegos ilegales en Missouri, optimización del Nugget y el futuro de Polonia

Los analistas preguntaron por el impacto de la resolución del fiscal general de Missouri que ordenó retirar las máquinas de juego ilegales del estado. El responsable de operaciones en EE. UU., Lyle Randolph, admitió que ese factor comenzó a notarse hacia el final del segundo trimestre, pero que aún quedan máquinas ilegales operativas en algunos locales, por lo que la compañía espera que el beneficio se amplíe conforme avance la aplicación de la ley. Sobre el Nugget, Randolph describió oportunidades pendientes en la optimización del piso de máquinas, el marketing de base de datos y la activación de clientes inactivos, sin cuantificar el potencial adicional en términos de EBITDA. Respecto a Polonia, un analista preguntó si el negocio puede volver a generar en torno a 10 millones de dólares anuales de EBITDA. El co-CEO Peter Hoetzinger respondió que ese nivel correspondía más bien al extremo superior del rango histórico y que una cifra normalizada estaría más cerca de los 8 millones, recordando además que la compañía solo posee dos tercios de ese negocio. La pregunta sobre el proceso de venta de activos no obtuvo una fecha concreta ni un precio orientativo; la dirección se limitó a confirmar que hay interés y que informará cuando haya transacciones definitivas.