Qué dijo la dirección de CenterPoint Energy, Inc. en la llamada del Q3 2025

Resultados del tercer trimestre: crecimiento del 60% en beneficio ajustado

CenterPoint Energy reportó un beneficio por acción ajustado (non-GAAP EPS) de 0,50 dólares en el tercer trimestre de 2025, frente a los 0,31 dólares del mismo período del año anterior, lo que supone un incremento del 60%. La dirección atribuyó este avance principalmente a los mecanismos de recuperación de capital en Texas —los trackers TCOS y DCRF de Houston Electric—, a una mejora significativa en los costos de operación y mantenimiento respecto al tercer trimestre de 2024, cuando la compañía había incurrido en aproximadamente 100 millones de dólares en trabajos acelerados de vegetación y gestión de tormentas, y a un reajuste fiscal favorable. En sentido contrario, los gastos financieros aumentaron por las nuevas emisiones de deuda. La compañía reiteró su guía para el año completo de entre 1,75 y 1,77 dólares por acción, lo que representaría un crecimiento del 9% respecto a los resultados entregados en 2024.

El crecimiento de la demanda eléctrica en la zona de Houston fue otro elemento destacado: el volumen transportado por el negocio eléctrico creció un 9% en lo que va de año, con el segmento industrial subiendo más de un 17% respecto al trimestre anterior. La dirección señaló como motores de ese aumento los centros de datos —más de 0,5 gigavatios conectados solo en 2025—, el sector energético, la refinación y el Puerto de Houston, cuyas exportaciones crecieron un 18% trimestre contra trimestre.

Lo que viene: venta de Ohio y reasignación de capital a Texas

El anuncio más relevante de la semana fue la firma del acuerdo de venta del negocio de distribución de gas en Ohio (Ohio Gas LDC) por unos ingresos brutos de aproximadamente 2.620 millones de dólares, equivalentes a cerca de 1,9 veces la base tarifaria a cierre de 2024. La compañía espera unos ingresos netos de aproximadamente 2.400 millones tras impuestos y costos de transacción. El cierre se prevé en el cuarto trimestre de 2026. Una parte del precio se articulará mediante un pagaré del vendedor a un año con cupón del 6,5%, que la dirección espera que sirva de apoyo a los resultados de 2027. Tras la operación, Texas representará el 70% de la cartera de inversión de CenterPoint.

En el marco del plan financiero a diez años presentado en septiembre, la compañía prevé un plan de inversión de capital de al menos 65.000 millones de dólares, con una tasa de crecimiento compuesto de la base tarifaria superior al 11% hasta 2030. La dirección señaló además más de 10.000 millones de dólares en oportunidades de inversión incremental no incluidas aún en el plan formal, entre las que mencionó el despliegue de contadores inteligentes de nueva generación (AMI), cuyo piloto está previsto para 2026, y mayor inversión en gas en Texas. La compañía espera crecer el beneficio ajustado por acción entre el rango medio y alto del 7% al 9% anual entre 2026 y 2028, y mantener ese ritmo hasta 2035.

Turno de preguntas: analistas indagan sobre el balance, Indiana y los generadores móviles

Los analistas presionaron sobre el impacto de la venta de Ohio en la estructura financiera. El director financiero Chris Foster precisó que los primeros usos de los fondos incluirán la reducción de deuda a nivel de la filial operativa —en torno a 800 millones de dólares—, y estimó un beneficio neto al plan de aproximadamente 400 millones. Sobre la posibilidad de reducir la proporción de capital propio del 47% contemplada como referencia, Foster apuntó que la operación podría permitir financiar inversiones adicionales con menos acciones de lo inicialmente previsto, sin dar un porcentaje concreto.

Otros temas abordados fueron las perspectivas de centros de datos en Indiana, donde la compañía canceló cerca de 1.000 millones en proyectos renovables y pospuso el cierre de su última central de carbón para moderar el ritmo de subidas tarifarias. También se preguntó por los generadores móviles de la compañía: los 15 equipos de unos 30 megavatios cada uno están actualmente dando soporte a la red fuera de San Antonio y no estarán disponibles para su comercialización hasta finales de 2026 o principios de 2027, momento en que se convertirían en un flujo de caja adicional. La legislación estatal HB 4384, que reduce el desfase regulatorio en inversiones de gas, fue calificada como constructiva y parcialmente incorporada al plan vigente, aunque con margen de mejora si se añaden más proyectos de gas.