Qué dijo la dirección de ConnectOne Bancorp, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de aceleración en márgenes y crecimiento de cartera

ConnectOne Bancorp abrió 2026 con resultados que la dirección calificó de superiores a sus propias previsiones. El margen neto de intereses se expandió 12 puntos básicos de forma secuencial hasta el 3,39%, encadenando así una segunda ampliación consecutiva —16 puntos básicos el trimestre anterior— impulsada por la repreciación contractual de los préstamos y la reducción del coste de los depósitos. La cartera de préstamos creció a una tasa anualizada del 10%, con $300 millones de incremento neto en el trimestre, el doble del ritmo observado en cada uno de los dos trimestres previos. El beneficio operativo por acción fue de $0,79 y el PPNR operativo sobre activos medios alcanzó el 1,81%, un 35% por encima del nivel de hace un año. El valor contable tangible por acción subió un 1,7% hasta $23,93, muy próximo al nivel previo a la fusión con First of Long Island.

Morosidad en el segmento de alquiler regulado y reservas constituidas

El único elemento que ensombreció la lectura crediticia fue un aumento en la morosidad de 30 a 59 días, que subió hasta el 0,81% debido a una única relación crediticia garantizada por 19 propiedades multifamiliares sujetas al régimen de renta estabilizada de Nueva York. La dirección precisó que se trata de un cliente con más de cinco años de historial de pago y que la relación procede de la cartera original de ConnectOne. La exposición total al segmento de renta estabilizada se ha reducido a $675 millones, de los cuales $413 millones provienen de la adquisición de First of Long Island y cuentan con marcas de precio y reservas que llevan el valor en libros a menos de $0,85 por dólar. Los $263 millones restantes, originados directamente por ConnectOne, tienen una reserva adicional de $15 millones. En conjunto, la entidad dispone de más de $80 millones en colchón de absorción, equivalente a un 12% de la exposición agregada al segmento.

Perspectivas: margen, capital y expansión en Florida

La compañía mantiene su orientación de alcanzar un margen puntual del 3,50% al cierre de 2026, asumiendo únicamente una posible bajada de tipos adicional y sin depender de ella. El grueso de la expansión prevista proviene de la repreciación de la cartera de préstamos fijos, con aproximadamente $100 millones mensuales en activos sujetos a repreciación. En cuanto al coste de los depósitos, la dirección espera que permanezca plano durante el año. La compañía recompró 90.000 acciones a $26,21 en el trimestre y planea continuar con alrededor de 100.000 acciones por trimestre, sujeto al precio de mercado y al ritmo de crecimiento de activos. El consejo aprobó un incremento del 8,3% en el dividendo ordinario. En el plano geográfico, la dirección destacó la expansión en el sur de Florida, donde el equipo ha crecido de cuatro o cinco personas a más de 18 o 19, con una cartera equilibrada entre crédito comercial e industrial y bienes raíces.

Turno de preguntas: lo que más preocupó a los analistas

Los analistas concentraron sus preguntas en tres frentes: la calidad crediticia del segmento de renta estabilizada, la trayectoria del margen y la política de capital. Sobre el primero, la dirección no facilitó ratios loan-to-value actualizados, argumentando que el mercado de renta regulada «está en un estado de fluctuación» que dificulta determinar los LTV corrientes. Sobre el margen, Bill Burns aclaró que el objetivo de 3,50% se refiere al nivel de salida de diciembre, no al promedio del cuarto trimestre, que situó en torno a 3,45%. Un analista preguntó por la acreción de compra incluida en el margen: Burns respondió en diferido que fue de $9,3 millones en el trimestre, con una media proyectada de $9 millones trimestrales para 2026 y $8 millones para 2027. En cuanto a fusiones y adquisiciones, Frank Sorrentino descartó cualquier operación inminente, señalando que las oportunidades «son cada vez más escasas» y que la prioridad es el crecimiento orgánico.