Qué dijo la dirección de Conduent Incorporated en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de mejora de márgenes con ingresos aún a la baja

Conduent cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 723 millones de dólares, una caída del 3,7% frente al mismo período del año anterior, aunque la dirección subrayó que dos de sus tres segmentos —Gobierno y Transporte— registraron crecimiento. El EBITDA ajustado ascendió a 49 millones de dólares, frente a 37 millones en Q1 2025, lo que elevó el margen ajustado al 6,8%, 190 puntos básicos más que un año atrás. El CFO Giles Goodburn advirtió que aproximadamente 64 puntos básicos del margen trimestral provienen de partidas puntuales no recurrentes. El segmento Comercial, que representa la mayor parte de los ingresos, cayó un 10,2%; en torno a un tercio de esa caída se atribuyó a la reducción de volúmenes de uno de sus principales clientes. El flujo de caja libre ajustado fue negativo en 15 millones de dólares, aunque supone una mejora de 50 millones frente a Q1 2025.

Lo que viene: desinversiones, reducción de costos e inteligencia artificial

El CEO Harsha Agadi, que lleva 115 días en el cargo, reiteró cinco prioridades estratégicas: reducir la estructura de costos, convertir la cartera de oportunidades en crecimiento, optimizar el portafolio, aumentar la velocidad de ejecución y reforzar la disciplina financiera. La compañía espera identificar 100 millones de dólares en ahorros de costos en los próximos 18 meses, con un objetivo declarado de alcanzar márgenes EBITDA superiores al 10%. En cuanto al portafolio, la dirección espera superar los 200 millones de dólares en ingresos por desinversiones en 2026; Agadi señaló que algunas unidades candidatas a la venta están mejorando su desempeño, lo que complica la decisión. Para el conjunto del año, la guía de ingresos se sitúa entre 2.800 y 2.900 millones de dólares, con EBITDA ajustado de entre 160 y 190 millones. De cara a 2027, la compañía anticipa crecimiento de ingresos plano o positivo y un EBITDA ajustado de entre 190 y 220 millones, con generación de caja positiva. La dirección también anunció un Día del Inversor para el 23 de septiembre de 2026 en Nueva York.

Preguntas de analistas: desinversiones, conversión del pipeline y exposición al Gobierno federal

En el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre tres frentes. Primero, la composición de la caída de ingresos en 2026: Goodburn precisó que el deterioro está concentrado en el segmento Comercial, por pérdida de clientes y menores volúmenes, mientras que Gobierno y Transporte deberían crecer. Segundo, el estado de las desinversiones: la dirección confirmó que trabaja en dos procesos activos, con valoraciones similares a las estimadas hace seis o nueve meses, aunque señaló cierta complejidad en las negociaciones con los compradores. Tercero, los analistas indagaron sobre los ciclos de venta y las tasas de conversión en el segmento público; Goodburn reconoció que la incertidumbre en la administración federal está desplazando algunos contratos en el tiempo, aunque no cancelándolos. Agadi añadió que la dirección está acortando los plazos de implementación post-firma como palanca para acelerar el reconocimiento de ingresos. La posible expansión internacional —Canadá, Reino Unido y Australia— fue mencionada brevemente por Agadi como una vía de crecimiento aún no desarrollada.