Qué dijo la dirección de Celestica Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord impulsado por la infraestructura de IA

Celestica cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 4.700 millones de dólares, un avance del 62% interanual que superó el extremo superior de su propia guía. El margen operativo ajustado alcanzó el 8,2%, el más alto en la historia de la compañía, mientras que el beneficio por acción ajustado llegó a 2,54 dólares, un salto del 83% respecto al año anterior. El segmento de Conectividad y Soluciones en la Nube (CCS) fue el motor principal: su mercado de cómputo empresarial creció un 167%, muy por encima de la previsión interna del 130%, gracias a la aceleración del despliegue de un programa de cómputo AI/ML con un cliente hiperescala. El negocio de Soluciones de Hardware de Alto Rendimiento (HPS), donde reside el grueso del valor añadido en diseño, generó 1.900 millones de dólares en el trimestre, equivalentes al 41% de los ingresos totales.

Guía elevada y nuevos programas estratégicos para 2027

La compañía elevó su previsión anual de ingresos de 19.000 a 20.500 millones de dólares para 2026, lo que implica un crecimiento del 65%, y situó el beneficio por acción ajustado esperado en 11,30 dólares frente a los 10,15 anteriores. Para el tercer trimestre, la dirección proyecta ingresos de entre 5.250 y 5.550 millones de dólares, con un margen operativo ajustado del 8,4%. Más allá de 2026, Celestica anticipó que su tasa de crecimiento de ingresos en 2027 superará el 65% registrado este año, sin fijar un techo explícito. Entre los detonantes: el arranque en masa de programas de conmutadores de 1,6 terabits con dos clientes hiperescala en el tercer trimestre, el inicio de entregas de bastidores personalizados para OpenAI —socio identificado por primera vez públicamente— y la producción en masa de la plataforma de aceleración AMD Helios prevista para la primera mitad de 2027, que la compañía califica como una oportunidad de varios miles de millones de dólares. El gasto de capital se mantiene en aproximadamente 1.000 millones de dólares para 2026, con un gasto preliminar de 1.500 millones proyectado para 2027, sujeto a revisión en octubre según la evolución de la demanda para 2028.

Lo que preocupó a los analistas en el turno de preguntas

Las preguntas se concentraron en tres focos de incertidumbre. El primero fue el suministro de componentes: los analistas preguntaron si la escasez actúa como limitador de la guía, y la dirección confirmó que la demanda real supera las cifras publicadas, pero que la compañía ha incorporado ese riesgo mediante acuerdos de suministro a largo plazo y pedidos no cancelables de silicon de largo plazo por parte de los clientes. El segundo fue la mezcla de márgenes brutos: varios analistas indagaron si la entrada de nuevos programas de gran escala —en particular los de cómputo AI/ML sin contenido HPS— podría presionar el margen bruto, situado en el 11,5%. La dirección respondió que espera mantenerse en torno a la zona media del 11% durante 2026, y que el apalancamiento operativo compensará la presión de mezcla. El tercer foco fue la concentración de clientes: tres clientes representaron el 32%, el 17% y el 14% de los ingresos del trimestre, respectivamente, lo que subraya la dependencia de un número reducido de hiperescalas. La dirección no abordó directamente ese riesgo de concentración, aunque sí destacó que las conversaciones de planificación de capacidad ya se extienden hasta 2028 e incluso 2029.