Qué dijo la dirección de Celestica Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord y guía anual elevada con fuerza

Celestica arrancó 2026 con resultados por encima de lo previsto: ingresos de 4.050 millones de dólares, un crecimiento del 53% interanual, y un margen operativo no-GAAP del 8,0%, el más alto en la historia de la compañía. El beneficio por acción ajustado fue de 2,16 dólares, por encima del extremo alto de su propia guía. El motor principal fue el segmento CCS —comunicaciones y empresa— que creció un 76% y representó el 80% de los ingresos totales, impulsado por la demanda de conmutadores de red 800G para grandes clientes hyperscaler y por el arranque de un programa de cómputo AI/ML de nueva generación. El segmento ATS (aeroespacial, industria y salud) quedó plano en ingresos pero mejoró márgenes, mientras el negocio de equipos de capital manufacturero comenzó a mostrar señales de recuperación.

A raíz del trimestre, la dirección elevó su previsión anual para 2026: espera ingresos de 19.000 millones de dólares —frente a los 17.000 millones anteriores— y un BPA ajustado de 10,15 dólares, con un margen operativo del 8,1%. La compañía reafirmó su objetivo de flujo de caja libre de 500 millones de dólares, que ya incorpora un plan de inversión de capital de 1.000 millones. Para el segundo trimestre, la dirección proyecta ingresos de entre 4.150 y 4.450 millones y un BPA ajustado de entre 2,14 y 2,34 dólares.

Nuevos programas y visibilidad hacia 2027

La compañía anunció dos victorias significativas en redes. Primero, una colaboración con AMD para diseñar y fabricar un conmutador de red scale-up para la arquitectura de IA en rack Helios, con primeras unidades previstas para finales de 2026. Segundo, un contrato de diseño y fabricación de un conmutador Ethernet 1.6T con óptica co-envasada (CPO) con un cliente hyperscaler, cuya producción masiva la compañía espera iniciar en la segunda mitad de 2027. La dirección describió este último como el primer despliegue a escala de producción de óptica co-envasada con el chip Broadcom Tomahawk 6. Celestica cuenta además con diez programas 1.6T activos que espera rampar con fuerza en 2027, sumados al inicio de producción de un sistema completo de rack para un cliente «digital nativo».

Respecto a 2027, la dirección indicó que la compañía espera crecer en ingresos significativamente más de los 6.500 millones de dólares en que prevé crecer en 2026, lo que implicaría superar los 25.500 millones de dólares, aunque señalaron que precisarán el número a lo largo del año. El CFO confirmó que el presupuesto de inversión de capital para 2027 se sitúa provisionalmente en torno a 1.500 millones de dólares, con capacidad nueva en Tailandia y Texas.

Turno de preguntas: restricciones de suministro y márgenes bajo el foco

Los analistas concentraron sus preguntas en dos frentes. El primero fue la cadena de suministro: la dirección reconoció que las restricciones de componentes son hoy más severas que hace 90 días —silicio personalizado, memoria, circuitos impresos de más de 40 capas y componentes ópticos—, y que los plazos de entrega se han extendido. Sin embargo, el CEO indicó que todos los proveedores clave han asumido compromisos para respaldar la guía entregada y que algunos pedidos ya cubren materiales con entrega en 2028, con condiciones contractuales no cancelables y no reembolsables (NCNR). El segundo frente fue la trayectoria de márgenes brutos: el CFO reconoció que hay presión por el alza de costes de memoria y silicio, pero subrayó que la palanca de apalancamiento operativo permite elevar el margen operativo y que la compañía no está cediendo precio en el mercado dada la escasez de capacidad.