Qué dijo la dirección de Cellebrite DI Ltd. en la llamada del Q4 2025

Un cierre de año sólido pese a la turbulencia federal

Cellebrite cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos de 128,8 millones de dólares, un avance del 18% interanual, y superó sus propias previsiones tanto en facturación como en EBITDA ajustado. El ARR (ingreso recurrente anualizado) creció un 21% hasta 481 millones de dólares, aunque buena parte de ese salto se explica por la incorporación de Corellium —adquirida en diciembre— que aportó 16,1 millones de ARR desde el cierre. Excluyendo esa compra, el crecimiento orgánico fue del 17%. El margen de flujo de caja libre se situó en el 34%, con 160 millones generados en el año. La compañía señaló que el ARR neto nuevo en el cuarto trimestre volvió a niveles del año anterior, después de tres trimestres de presión, principalmente por la debilidad de su división federal estadounidense.

Geográficamente, EMEA creció un 24% y Asia Pacífico un 23%, con las Américas al 19%. La dirección destacó que el crecimiento en Europa y en mercados internacionales refleja en parte una mayor demanda de soluciones de seguridad fronteriza y defensa ante el aumento de tensiones geopolíticas globales. América Latina fue mencionada expresamente como uno de los motores del crecimiento en la región de las Américas.

Lo que viene: reaceleración, drones e inteligencia artificial

Para 2026, la compañía espera un ARR de entre 567 y 573 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 18% al 19%, y una facturación de entre 565 y 571 millones. La dirección atribuyó la reaceleración prevista a varios factores: la normalización de la unidad federal —que en 2025 creció prácticamente plana y que la compañía espera que supere el ritmo general del negocio en 2026—, la obtención inminente de la autorización FedRAMP Nivel 4 (ATO) para su plataforma Guardian, el avance de las conversiones a la plataforma Inseyets, y la integración plena de Corellium en el equipo de ventas. La dirección también anunció el acuerdo para adquirir SCG Canada, empresa líder en forense de drones, por un precio estimado de entre 15 y 20 millones de dólares. SCG tiene actualmente un ARR de pocos millones de dólares, pero la compañía espera que el mercado de drones —con crecimiento proyectado superior al 20% anual— lo convierta en un vector de expansión significativo. El cierre se espera antes de que finalice el primer trimestre de 2026. Respecto a la inteligencia artificial, la dirección indicó que no ha incluido en su guía ingresos derivados de aplicaciones agénticas, aunque reconoció que ya existe interés de clientes para monetizarlas en 2026.

Preguntas de los analistas: drones, IA y el gran contrato federal

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre la capacidad de la compañía para integrar dos adquisiciones en paralelo. La dirección restó importancia a la complejidad operativa, subrayando que SCG es un negocio pequeño y que el tiempo transcurrido entre ambos cierres fue suficiente para preparar la integración de Corellium. Otro foco de atención fue el estado del gran contrato federal mencionado en la llamada anterior: el director comercial, Marcus Jewell, confirmó que hay varios programas en curso de siete cifras y que el proceso avanza bien, aunque aclaró que la adjudicación depende en parte de obtener la certificación ATO. También se preguntó sobre el impacto de la inteligencia artificial en el modelo de negocio: el CEO Tom Hogan rechazó la idea de que la IA suponga una amenaza para el software de la compañía y defendió que, dada la complejidad de los datos forenses móviles, Cellebrite se encuentra en una posición privilegiada para monetizar aplicaciones de IA específicas. Un analista preguntó directamente sobre la caída reciente del precio de la acción en un contexto de presión general sobre el sector tecnológico; la dirección evitó comentar sobre la cotización y reiteró su tesis sobre la IA como catalizador.