Qué dijo la dirección de Clarus Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre mixto con margen en alza y revisión de objetivos

Clarus Corporation cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos consolidados de 61,9 millones de dólares, un avance del 2,5% frente al mismo período del año anterior, y con una expansión del margen bruto de 240 puntos básicos hasta el 36,8%. El EBITDA ajustado consolidado fue una pérdida de 1,1 millones de dólares, aunque la compañía señaló que, bajo la metodología anterior —que excluía los costos legales relacionados con la CPSC y el DOJ—, el resultado habría sido positivo en 300.000 dólares, por encima de la guía previa. El segmento Outdoor (Black Diamond) aportó un EBITDA ajustado de 1,4 millones, mientras que Adventure giró de una pérdida de 200.000 dólares en Q1 2025 a una ganancia de 200.000 dólares en Q1 2026. La compañía anunció simultáneamente el inicio de una revisión de alternativas estratégicas, que incluye la posible venta total o parcial del negocio, con Jefferies LLC como asesor financiero.

Outdoor aguanta; Adventure enfrenta vientos de frente en la segunda mitad

En el segmento Outdoor, las categorías principales —montaña, escalada y ropa técnica— crecieron un 6,7% en conjunto y representan ya más del 90% de los ingresos. La ropa a precio completo avanzó un 10,1%, impulsada por expansión de distribución y mejora del surtido, no por incrementos de precio. Para el segmento Adventure, que opera las marcas Rhino-Rack y MAXTRAX principalmente en Australia, el primer trimestre fue positivo gracias a la fortaleza del canal mayorista australiano y a nuevas cuentas en China, Japón, Escandinavia y el Reino Unido. Sin embargo, a partir de abril la demanda en Australia se deterioró de forma abrupta: socios comerciales informaron caídas de hasta el 30% en sus expectativas para el resto del año, atribuidas al encarecimiento de la energía derivado del conflicto en Irán, el alza de tipos de interés y la caída en ventas de vehículos. En respuesta, la compañía revisó a la baja su guía anual de ingresos para Adventure de aproximadamente 80 millones a 70 millones de dólares.

En cuanto a costos de insumos, la dirección indicó que el alivio arancelario derivado de una resolución judicial reciente y el alza en precios de materiales —aluminio, poliéster, nailon, circuitos impresos— se compensan mutuamente en términos netos, sin impacto en la guía. No obstante, advirtió que un conflicto prolongado podría obligar a subir precios de venta ya desde los envíos de la temporada otoño-invierno, que comienzan en julio. Aparte de ese escenario, la compañía espera recuperar 6,2 millones de dólares en créditos arancelarios IEEPA correspondientes a Black Diamond, sujetos a aprobación.

Perspectivas y turno de preguntas

La guía revisada para el conjunto de 2026 sitúa los ingresos entre 245 y 255 millones de dólares y el EBITDA ajustado entre 3 y 5 millones, frente a la guía anterior de 255-265 millones de ingresos y 9-11 millones de EBITDA. La reducción de 6 millones en el punto medio del EBITDA responde en igual medida a la caída de volumen en Adventure (3 millones) y al cambio contable que deja de excluir los costos legales recurrentes (3 millones, a razón de aproximadamente 1 millón por trimestre). Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 51 y 53 millones y una pérdida de EBITDA ajustado de aproximadamente 3 millones.

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre la solidez del libro de pedidos del segundo semestre, la resiliencia del consumidor en Norteamérica y el desglose del crecimiento entre precio y volumen. La dirección afirmó que el consumidor estadounidense se mantiene estable hasta abril, con buenas tasas de rotación en cuentas clave, y que el crecimiento en ropa se debe principalmente a ganancia de cuota de mercado y mayor distribución, no a subidas de precio. Sobre la investigación criminal del DOJ relacionada con las balizas de avalancha de Black Diamond, la compañía informó que dos ex directivos han sido designados como objetivos de la investigación y que ciertos empleados han recibido citaciones para testificar ante el gran jurado. La dirección no hizo comentarios adicionales sobre el proceso de revisión estratégica.