Qué dijo la dirección de CI&T Inc en la llamada del Q2 2026

Séptimo trimestre consecutivo de crecimiento orgánico de dos dígitos

CI&T cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos récord de 142,8 millones de dólares, un avance del 21,9% interanual de forma enteramente orgánica y por encima de la orientación de al menos 140 millones de dólares que la compañía había fijado. El crecimiento fue ampliamente distribuido: América Latina avanzó un 32,1%, los Nuevos Mercados un 26,3% y Norteamérica un 10,2%. Por verticales, servicios financieros creció un 36%, tecnología y telecomunicaciones un 68% —una recuperación notable tras la contracción del año anterior— y solo bienes de consumo registró una caída del 9%, que la dirección calificó como temporal. El margen bruto ajustado se expandió secuencialmente desde el 30,6% del primer trimestre hasta el 32,4%, impulsado por la adopción de nuevos modelos comerciales basados en valor. El margen EBITDA ajustado fue del 13,3%, presionado por la apreciación del real brasileño frente al dólar y por una inversión deliberada en la expansión del equipo comercial.

Lo que viene: guía revisada al alza e inversión en el motor comercial

Para el tercer trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de al menos 145,7 millones de dólares, lo que implicaría un crecimiento del 14,4% interanual. Para el conjunto del año, CI&T elevó su orientación de ingresos a un rango de entre 566 y 578 millones de dólares, equivalente a un crecimiento orgánico de entre el 15,5% y el 18%, incluyendo un impacto positivo de divisas de aproximadamente 400 puntos básicos. La compañía espera que el margen EBITDA ajustado anual se sitúe entre el 15% y el 17%, con mejoras secuenciales en la segunda mitad del año. La dirección atribuyó la compresión de márgenes en el primer semestre a dos factores: el efecto cambiario adverso del real y una inversión puntual en la implantación de su iniciativa Agentic SDLC, cuyo peso se reducirá en los próximos trimestres. La estructura comercial ampliada, que pasó de representar el 8% de los ingresos al 12%, se estabilizará en torno al 10% a largo plazo, según indicó la dirección.

Ángulo latinoamericano: Brasil, Itaú y clientes de referencia

América Latina fue el motor de crecimiento más potente del trimestre. Entre los casos destacados, CI&T presentó su trabajo con MRV, la mayor constructora de viviendas de Brasil, para unificar la presencia digital de cinco marcas bajo una sola voz, logrando triplicar el tráfico en tres meses. También expuso su colaboración con Alpargatas —propietaria de Havaianas y Rothy's, con presencia en más de 350.000 puntos de venta en Brasil— en torno a comercio impulsado por inteligencia artificial. Además, la compañía anunció que su herramienta Business Complexity Points, desarrollada durante diez años junto a Itaú, uno de los mayores bancos de América Latina, pasó a ser de código abierto y está disponible en GitHub. La apreciación del real frente al dólar fue el principal viento en contra financiero del trimestre: sin ese efecto, el margen EBITDA ajustado habría sido del 15,6% en lugar del 13,3% reportado.

Preguntas de los analistas: márgenes, Norteamérica y modelos de precios

El turno de preguntas estuvo dominado por tres inquietudes. La primera fue la compresión de márgenes: Puneet Jain, de JPMorgan, presionó a la dirección para que desglosara cuánto de la revisión a la baja del EBITDA respondía a factores cambiarios y cuánto a inversiones discrecionales, y cuestionó si ese nivel de gasto comercial podría mantenerse en 2027. La dirección respondió que parte de la inversión es puntual y se reducirá, mientras que la expansión estructural del equipo de ventas permanecerá, pero quedará más que compensada por la mejora del margen bruto. La segunda preocupación fue la desaceleración de Norteamérica, que pasó de crecer un 16% en el primer trimestre al 10% en el segundo; la dirección la atribuyó a estacionalidad y no a factores sistémicos. La tercera fue el riesgo deflacionario de los modelos de precios por consumo ante la caída continua del coste por token de los modelos de inteligencia artificial, una pregunta que Cesar Gon reconoció como compleja y respondió señalando que ese modelo de precios representa solo una parte del portafolio comercial y que CI&T no apuesta todo a él.