Qué dijo la dirección de CI&T Inc en la llamada del Q4 2025

Trimestre récord y quinto crecimiento consecutivo de dos dígitos

CI&T cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos de 134,3 millones de dólares, un avance del 19,3% en términos reportados —crecimiento íntegramente orgánico— y del 13,9% en moneda constante, superando el techo de su propia guía. El ajusted EBITDA del trimestre alcanzó 24,8 millones de dólares, con un margen del 18,4%. Para el año completo, los ingresos totalizaron 489,7 millones de dólares, un alza del 11,5% sobre 2024 (13,2% en moneda constante). La dirección destacó que es el quinto trimestre consecutivo con crecimiento orgánico de doble dígito y afirmó que la compañía se posiciona como la de mayor crecimiento dentro de su grupo de pares. Dos factores presionaron el margen: la depreciación del real brasileño —que acumuló aproximadamente un 8% de devaluación solo en el cuarto trimestre— y la reanudación de cargas patronales en Brasil. La generación de caja fue sólida: la conversión de EBITDA ajustado a flujo operativo rozó el 91%.

El negocio en América Latina creció un 26,8% en el año, mientras que Norteamérica avanzó un 9,2%. La dirección subrayó que los diez clientes principales aportaron un crecimiento del 16,5% interanual en 2025, y que cada uno de ellos supera ya los 10 millones de dólares en ingresos anuales. En Brasil, la alianza con AWS creció diez veces en un año; CI&T figura entre los 19 socios mundiales del AWS Generative AI Partner Innovation Alliance.

Perspectivas 2026: crecimiento sostenido e inversión en modelo agentic

Para el primer trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de al menos 134,7 millones de dólares, equivalentes a un crecimiento del 21,5% interanual (14,3% en moneda constante). Para el año completo, la compañía espera ingresos de entre 548,4 y 568 millones de dólares, lo que implica un crecimiento orgánico de entre el 12% y el 16%, con punto medio en el 14%. La dirección indicó que la guía incorpora un viento de cola cambiario de aproximadamente 300 puntos básicos y asume un tipo de cambio promedio de 5,3 reales por dólar. El margen de EBITDA ajustado se espera entre el 17% y el 19%. La dirección también señaló que la cartera comercial actual es un 30% mayor que en el mismo período del año anterior. La evolución hacia contratos de precio fijo, basados en resultados y por consumo se describe como un proceso gradual de varios años, sin impacto relevante previsto en el margen de 2026.

Preguntas de los analistas: márgenes, precios y exposición geopolítica

Los analistas centraron sus preguntas en tres tensiones. Primero, la relación entre inversión y margen: desde JPMorgan y TD Cowen se preguntó cuándo revertirá la presión sobre el margen bruto. La dirección reconoció que las inversiones en plataforma, recapacitación del personal e iniciativas comerciales continuarán en 2026 y explicó que el punto de inflexión depende de la transición —gradual— hacia modelos de precios basados en valor. Segundo, el modelo de facturación alternativo: desde UBS se quiso saber qué modalidades ganan terreno y cuánto margen adicional generan. Cesar Gon reveló que la empresa experimenta con siete modelos distintos —incluyendo precio por unidad de rendimiento, consumo de agentes y resultados— pero advirtió que los clientes grandes tienden a moverse con cautela y que ningún efecto material está incorporado en la guía de 2026. Tercero, la incertidumbre geopolítica: ante la pregunta de JPMorgan sobre el impacto en el primer trimestre, la dirección respondió que hasta el momento no observa efectos negativos en ninguna región, incluida Europa.