Qué dijo la dirección de Ciena Corporation en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por la demanda de IA

Ciena cerró su segundo trimestre fiscal de 2026 con ingresos de 1.570 millones de dólares, un crecimiento del 40% interanual y un nuevo récord trimestral, superando en 71 millones de dólares su propia guía. El margen bruto ajustado alcanzó el 44,9% —cuatro puntos porcentuales más que un año atrás— y el beneficio por acción ajustado de 1,64 dólares casi cuadruplicó el dato del mismo período del año anterior. La compañía destacó que estos resultados se lograron en un entorno de demanda sin precedentes y oferta restringida. La cartera de pedidos cerró el trimestre en 7.700 millones de dólares, con un aumento de más de 600 millones respecto al trimestre anterior. El flujo de caja libre fue de 219 millones de dólares.

El segmento de Redes Ópticas creció un 42% interanual, mientras que Enrutamiento y Conmutación avanzó un 88%, impulsado principalmente por la solución DCOM de gestión fuera de banda para centros de datos. Los ingresos procedentes de clientes de nube directa crecieron un 70%, y los de operadores de servicios un 28%. De relevancia para el mercado hispanohablante, los ingresos de operadores de servicios en India más que se duplicaron interanualmente gracias a despliegues de redes ópticas de fibra gestionada (MOFN), un modelo que la compañía también está expandiendo en otros mercados.

Lo que viene: Hyper-Rail, nuevas victorias comerciales y guía al alza

Ciena anunció su primera orden de la industria para su plataforma RLS Hyper-Rail, un sistema de línea inteligente multi-carril co-desarrollado con varios hiperescaladores para conectividad de centros de datos a grandes distancias con mayor densidad y eficiencia energética. La dirección indicó que los ingresos derivados de Hyper-Rail comenzarán a ser significativos en 2027 y que los contratos con el primer cliente se miden en cientos de millones de dólares a lo largo de varios años. También se anunció una victoria competitiva con un hiperescalador en módulos coherentes de alto rendimiento para redes DCI metro y larga distancia, así como un primer contrato con un fabricante de switches para pluggables WaveLogic 5 y 6 Nano.

Para el tercer trimestre fiscal, la compañía espera ingresos de aproximadamente 1.625 millones de dólares y un margen bruto ajustado del 45%. Para el conjunto del ejercicio fiscal 2026, la compañía eleva su guía de ingresos a 6.300 millones de dólares —un crecimiento del 32% interanual en el punto medio— y espera un margen operativo ajustado del 19%, más o menos 50 puntos básicos. La dirección señaló que la visibilidad se extiende con claridad hacia 2027 y que la cartera de pedidos seguirá creciendo hasta el cierre del año. La compañía estima que su mercado total direccionable se aproximará a 50.000 millones de dólares en 2029, lo que implicaría prácticamente duplicar el tamaño actual.

Turno de preguntas: cadena de suministro, márgenes y la sostenibilidad del backlog

Los analistas dedicaron buena parte del tiempo a dos asuntos: la sostenibilidad del backlog y la trayectoria de márgenes. Sobre el primero, la dirección rechazó la comparación con el ciclo post-COVID: afirmó que el producto está siendo instalado en la red, no almacenado en almacenes, que los clientes no están solicitando aplazamientos ni cancelando pedidos, y que de poder recibir más equipos en 2026, los tomarían de inmediato. De los 7.700 millones en cartera, aproximadamente 6.400 millones corresponden a hardware, y la compañía espera entregar alrededor del 80% en los próximos doce meses.

Sobre márgenes, la dirección reconoció presiones inflacionarias en la cadena de suministro —especialmente en láseres de bombeo y módems— pero subrayó que las reducciones de costes de ingeniería y las conversaciones de «intercambio de valor» con clientes están compensando esas presiones. Marc Graff, director financiero, describió Hyper-Rail como una «elevación en escalón» respecto al margen del sistema de carril único actual y anticipó expansión de márgenes a nivel de empresa conforme ese producto escale en 2027. Los analistas también preguntaron por el aumento del gasto operativo, que la dirección atribuyó en un 90% a compensación variable ligada al mejor desempeño en ingresos y pedidos, y en un 10% a inversiones adicionales en seguridad de suministro.