Qué dijo la dirección de Chunghwa Telecom Co., Ltd. en la llamada del Q4 2025

Un año histórico para Chunghwa Telecom

Chunghwa Telecom cerró 2025 con resultados que superaron el extremo superior de todas sus guías. El ingreso anual consolidado alcanzó un máximo histórico de TWD 236.110 millones, un avance del 2,7% respecto a 2024, impulsado por tres frentes: ventas de dispositivos móviles y el desempeño de su filial de semiconductores Chunghwa Precision Test, el negocio de ICT —especialmente centros de datos (IDC), nube y ciberseguridad— y el crecimiento sostenido en servicios móviles y banda ancha fija. El beneficio por acción del año completo fue de TWD 4,99, el nivel más alto en ocho años y el sexto año consecutivo de crecimiento. En el cuarto trimestre en particular, el BPA trimestral de TWD 1,20 fue el más elevado en una década, a pesar de que el beneficio operativo retrocedió un 2,2% por el deterioro extraordinario asociado al cierre definitivo de la red 3G.

En el negocio móvil, la compañía consolidó su liderazgo en Taiwán: cuota de ingresos del 41% y cuota de abonados del 39,7%, ambas en máximos históricos según el regulador. El ingreso por servicios móviles creció un 4,7% interanual en el cuarto trimestre, también récord reciente, mientras que el ARPU de pospago subió un 3,6%. La penetración de 5G entre sus usuarios de smartphone llegó al 46,4% y la tarifa mensual media de quienes migran a 5G es un 41% superior a la de 4G. En banda ancha fija, el ARPU mensual alcanzó un nuevo máximo de TWD 819, con una aceleración notable en los planes de alta velocidad: las suscripciones de 1 Gbps o más se duplicaron en el trimestre.

Perspectivas para 2026: satélites, IA y más infraestructura

La compañía espera que los ingresos totales de 2026 crezcan entre un 2,5% y un 3,2% interanual. El BPA proyectado se sitúa en un rango de TWD 4,82 a TWD 5,02. Los costos operativos aumentarán entre un 3,5% y un 3,7%, por encima del ritmo de ingresos previsto, lo que la dirección atribuyó a tres factores: contratación de talento en inteligencia artificial, mayor gasto eléctrico ante la incertidumbre regulatoria en Taiwán, y cargos por depreciación de inversiones anteriores.

El presupuesto de capital para 2026 asciende a TWD 31.910 millones. El CapEx móvil caerá un 6,3% —quinto año consecutivo de descenso desde el pico de 2021—, mientras que el CapEx no móvil se incrementará un 24%, orientado principalmente a IDC, cables submarinos y satélites. La compañía espera que los ingresos combinados de servicios pre-6G —que incluyen AIoT, satélites y grandes datos— superen los TWD 10.000 millones en 2026. En cuanto a satélites, los sistemas de OneWeb y SES ya operan; el satélite de Astranis se incorporará en el segundo semestre de 2026. Para los mercados hispanos, cabe destacar que el crecimiento del IDC en el cuarto trimestre se benefició de la finalización de un proyecto en México, y que la compañía tiene proyectos de cadena de suministro de IA en cartera en Texas y California para impulsar su negocio estadounidense en 2026.

Turno de preguntas: transparencia del CapEx en el punto de mira

El único analista que tomó la palabra, Rajesh Panjwani de JP Morgan, centró su intervención en dos puntos: el salto del 24% en el CapEx no móvil y el hecho de que el crecimiento de costos supere al de ingresos. La CFO Audrey Hsu confirmó que IDC y satélites son los principales responsables del aumento, pero declinó ofrecer cifras desglosadas por categoría. Panjwani señaló explícitamente que el CapEx no móvil ya representa más de tres cuartas partes del total y solicitó mayor detalle en futuras presentaciones; la dirección se limitó a agradecer el comentario sin comprometerse a un cambio de política de divulgación. No hubo más preguntas.