Qué dijo la dirección de Chord Energy Corporation en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido impulsado por eficiencias operativas

Chord Energy reportó un segundo trimestre de 2026 en el que la producción de petróleo llegó al límite alto de su guía, el gasto de capital quedó ligeramente por debajo del punto medio y el flujo de caja libre ajustado alcanzó 414 millones de dólares, superando las expectativas internas de la compañía. La dirección devolvió el 54% de ese flujo —220 millones de dólares— a los accionistas mediante dividendos base y recompras de acciones. El balance cerró el trimestre con 612 millones de dólares en efectivo y un apalancamiento normalizado por debajo de 1,5 veces.

Un factor destacado del trimestre fue el diferencial favorable del crudo Bakken, que llegó a cotizar con prima respecto al WTI. La dirección atribuyó esto a circunstancias de mercado específicas —amplia capacidad de transporte en la cuenca y curva de futuros en backwardation pronunciada— y anticipó que esa prima se desvanecerá en la segunda mitad del año, aunque señaló que precios elevados en el corto plazo podrían mantener diferenciales ajustados.

Perspectivas: más retorno al accionista y expansión de programas técnicos

Con el apalancamiento por debajo del umbral objetivo, la compañía espera elevar la devolución de capital a un mínimo del 75% del flujo de caja libre ajustado a partir del tercer trimestre y mantenerlo en ese nivel durante el resto del año. En paralelo, Chord prevé una reducción significativa del gasto de capital en el tercer trimestre tras retirar una segunda cuadrilla de fracturación en julio, con otra caída esperada en el cuarto trimestre.

En el frente técnico, la compañía sigue escalando su programa de pozos de cuatro millas —con 26 pozos ejecutados hasta la fecha— y realizó con éxito la primera operación de fracturación simultánea triple (trimulfrac) de la cuenca Bakken. La dirección estima que entre el 20% y el 50% del programa de perforación de 2027 podría utilizar esta técnica. Asimismo, se está ampliando un programa experimental de tratamientos químicos en el inventario de pozos productores existentes, lo que ha presionado al alza el gasto operativo por barril (LOE), que se revisó a 10,30 dólares por BOE para el año completo.

Turno de preguntas: dudas sobre chemicals, laterales largos y AI

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas: la madurez del programa de tratamientos químicos, la contribución real de la cuarta milla en los pozos largos y el alcance del despliegue de inteligencia artificial. Sobre los químicos, la dirección admitió que los resultados iniciales son alentadores pero que aún es pronto para incorporar volúmenes adicionales a la guía oficial, ya que se necesita más tiempo para confirmar la durabilidad de las mejoras de producción. Respecto a los pozos de cuatro millas, el equipo reconoció que todavía hay pocas lecturas con seis o más meses de producción para validar la contribución de la milla adicional, aunque indicó que los trazadores inyectados confirman que esos tramos están aportando flujo. En materia de inteligencia artificial, el CEO describió un despliegue amplio de optimización de bombas de varilla mediante algoritmos automatizados, así como el uso de software para programar la flota de equipos de workover, reduciendo tiempos muertos y mejorando la planificación de intervenciones en un parque de más de 5.000 pozos.