Qué dijo la dirección de ChargePoint Holdings, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido, pero con el horizonte de rentabilidad más lejano

ChargePoint cerró su segundo trimestre fiscal 2026 (terminado el 31 de julio de 2025) con ingresos de 99 millones de dólares, en la parte alta de su rango de previsión y por encima del trimestre anterior, aunque un 9% por debajo del mismo período del año anterior. El margen bruto no-GAAP alcanzó el 33%, el nivel más alto desde que la compañía cotiza en bolsa y el séptimo trimestre consecutivo de mejora secuencial. La pérdida de EBITDA ajustado no-GAAP fue de 22 millones de dólares, frente a los 34 millones de hace un año. Lo más destacado en gestión de caja: el consumo de efectivo fue inferior a 2 millones de dólares en el trimestre, frente a los 49 millones del mismo período del año anterior. La compañía cerró con 195 millones de dólares en caja y su línea de crédito revolvente de 150 millones permanece sin utilizar, sin vencimientos de deuda hasta 2028.

El dato que ensombreció los resultados fue el aplazamiento del objetivo de alcanzar el punto de equilibrio de EBITDA ajustado no-GAAP. La dirección atribuyó este retraso a las demoras en proyectos ganados —ninguno cancelado, según insistió el CEO Rick Wilmer— provocadas por la incertidumbre arancelaria, la desaceleración de las ventas de vehículos eléctricos en EE.UU. (solo un 3% más interanual) y la próxima expiración de los créditos fiscales 30D y 30C para vehículos eléctricos y estaciones de carga.

Lo que viene: Europa, Eaton y nuevos productos

La compañía espera ingresos de entre 90 y 100 millones de dólares para el tercer trimestre fiscal 2026. La dirección subrayó que la alianza con Eaton, anunciada en mayo, se está operativizando y que sus efectos se concretarán en gran medida durante el trimestre en curso. Los nuevos productos —la línea DC Express y el cargador doméstico bidireccional Flex Plus integrado con los paneles inteligentes de Eaton— están diseñados para reducir el CapEx y los costos operativos de los clientes, y la compañía espera que tengan un impacto positivo en los márgenes de hardware. Europa concentra buena parte de la apuesta: ChargePoint señaló que las ventas de vehículos eléctricos en el continente crecieron un 26% interanual en el primer semestre del año, y que sus nuevos productos de corriente alterna (AC) y corriente continua (DC) apuntan específicamente a mercados en los que antes no tenía oferta propia, con foco inicial en Reino Unido, Francia y Alemania. La compañía ya tiene inventario posicionado en Europa para los primeros pedidos.

Las preguntas que incomodaron a los analistas

El turno de preguntas giró principalmente en torno a tres tensiones: la sostenibilidad del efectivo, el margen bruto y el retraso en la rentabilidad. Varios analistas presionaron para obtener una cuantificación del impacto arancelario; la CFO Manzi Katani respondió que la compañía logró mitigarlo mediante una base de fabricación diversificada geográficamente y que el efecto neto no fue material en el trimestre, aunque advirtió que un cambio en el entorno arancelario podría alterar ese cálculo. Sobre el inventario —que se mantuvo prácticamente plano en 212 millones de dólares por compromisos previos con fabricantes por contrato—, Katani indicó que la reducción gradual liberará caja en los próximos trimestres. Wilmer, preguntado directamente sobre posibles consolidaciones en el sector, reconoció que hay "conversaciones interesantes en curso" pero se negó a dar detalles. También evitó comprometerse con un plazo concreto para alcanzar el punto de equilibrio de EBITDA, más allá de señalar que ocurrirá "en los próximos trimestres".