Qué dijo la dirección de ChargePoint Holdings, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de mejora gradual, pero aún en pérdidas

ChargePoint cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 (periodo terminado el 31 de enero de 2025) con ingresos de 102 millones de dólares, por encima del punto medio de su propia guía. El resultado más destacado no fue la facturación sino la disciplina de costos: el margen bruto no-GAAP llegó al 30%, ocho puntos porcentuales más que un año antes, y la pérdida de EBITDA ajustado se redujo a 17 millones de dólares, frente a los 45 millones del mismo trimestre del año pasado. El consumo de caja operativa cayó a apenas 3 millones de dólares en el trimestre, desde los 31 millones del trimestre anterior, lo que permitió que el saldo de efectivo terminara en 225 millones, cinco millones más que al cierre del tercer trimestre. La compañía gestionaba al cierre del periodo 342.000 puntos de carga con su software, de los cuales 120.000 están en Europa.

Lo que viene: crecimiento e innovación como prioridades

La dirección describió el ejercicio fiscal 2026 como el "año dos" de un plan trienal, centrado en crecimiento e innovación tras el año de reestructuración interna. La compañía espera alcanzar un trimestre con EBITDA ajustado positivo durante el ejercicio fiscal 2026. Para el primer trimestre de ese ejercicio, la compañía prevé ingresos de entre 95 y 105 millones de dólares, prácticamente en línea con el trimestre recién concluido pese a que el primer trimestre suele ser estacionalmente débil. En cuanto a márgenes, la dirección anticipa que se mantendrán en niveles similares al 30% en el corto plazo y mejorarán en la segunda mitad del año, impulsados por mejores costos de hardware proveniente de fabricantes en Asia y por economías de escala en el negocio de suscripciones. La compañía anunció una colaboración con GM Energy para abrir un número significativo de ubicaciones de carga rápida DC con marca GM durante el año. Respecto a los aranceles, la dirección señaló que ha diversificado su fabricación en varios países, incluido Estados Unidos, y que el impacto previsto en sus costos es no material. Sobre la suspensión del programa federal NEVI, indicaron que los proyectos relacionados representaron una porción insignificante de los ingresos de 2024.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas centraron sus preguntas en cuatro frentes. Primero, la dinámica competitiva: Rick Wilmer reconoció que distintos participantes del mercado han salido del negocio o lo han abandonado, pero no cuantificó el beneficio esperado para ChargePoint. Segundo, el impacto de los cambios en política federal: ante la pregunta sobre el contrato con el Servicio Postal de Estados Unidos (USPS) —tras la retirada de cargadores de propiedades de la Administración de Servicios Generales—, la respuesta fue escueta: los despliegues con USPS continúan por ahora, pero la situación se monitorea de cerca. Tercero, la tendencia de disociación entre ventas de hardware y suscripciones de software: Wilmer confirmó que ChargePoint ya gestiona más de cien modelos de hardware de terceras marcas con su plataforma, lo que considera una ventaja competitiva para crecer en ingresos recurrentes independientemente de sus propias ventas de equipos. Cuarto, los retrasos por permisos y acceso a la red eléctrica: la dirección admitió que no ha habido mejora sustancial en ese frente y que la situación permanece estable respecto a trimestres anteriores.