Qué dijo la dirección de ChargePoint Holdings, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre que supera expectativas en medio de la reestructuración

ChargePoint cerró su tercer trimestre fiscal 2025 (período finalizado el 31 de octubre de 2024) con ingresos de 100 millones de dólares, por encima del rango de orientación de 85 a 95 millones. Los ingresos por suscripción, que representaron el 37% del total, crecieron un 19% interanual, mientras que los ingresos por sistemas de carga en red cayeron un 29% respecto al mismo período del año anterior. El margen bruto no GAAP se mantuvo en el 26%, y los gastos operativos no GAAP bajaron a 59 millones desde los 66 millones del trimestre previo. El consumo de efectivo neto se redujo a 24 millones de dólares, una caída del 64% frente al primer trimestre. La compañía cerró el período con 220 millones de dólares en caja y sin deuda con vencimiento hasta 2028.

En cuanto a los segmentos, el comercial representó el 61% de la facturación, el residencial el 18%, la flota el 15% y otros el 6%. Europa siguió siendo un lastre: representó el 17% de los ingresos y la dirección reconoció que el entorno regulatorio e incentivos del sector siguen siendo inciertos en ese mercado. Norte América aportó el 83% restante.

Lo que viene: fabricación en Asia, nuevo software y camino al EBITDA positivo

ChargePoint espera ingresos de entre 95 y 105 millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal 2025. La compañía estima alcanzar un EBITDA ajustado positivo en algún trimestre del ejercicio fiscal 2026, que arranca el 1 de febrero de 2025. Los dos palancas principales que la dirección identificó son el crecimiento de ingresos y la mejora del margen bruto, esta última ligada al inicio del aprovisionamiento desde fabricación en Asia a mediados del próximo año. La dirección señaló que los beneficios de la reestructuración de septiembre —equivalentes a unos 38 millones de dólares anualizados en gastos operativos— se reflejarán por completo en el cuarto trimestre. También mencionó un catálogo de contratos ya firmados pendientes de entrega: autobuses eléctricos, instalaciones navales y de gobierno, y expansiones de clientes existentes.

Turno de preguntas: aranceles, Europa y riesgo de inventario

Los analistas presionaron en tres frentes. Primero, el impacto de la nueva administración estadounidense y posibles aranceles. Rick Wilmer respondió que la compañía no fabrica en China y ya cuenta con producción en Estados Unidos, lo que le daría margen para reubicar producción si fuera necesario. Segundo, la situación de Europa: ante la pregunta directa de si ChargePoint consideraría desinvertir en esa región, Wilmer descartó la opción y subrayó que clientes multinacionales con presencia en ambos continentes representan una ventaja competitiva que la compañía no quiere perder. Tercero, el riesgo de obsolescencia del inventario actual frente a la llegada de nueva generación de productos: la CFO Mansi Khetani aclaró que prácticamente todo el inventario corresponde a productos en venta activa, y que los ajustes anteriores por productos descontinuados ya se realizaron hace varios trimestres.