Qué dijo la dirección de Church & Dwight Co., Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido, guía revisada al alza

Church & Dwight registró en el segundo trimestre de 2026 un crecimiento de ventas netas del 1,6% y un avance orgánico del 5,8%, muy por encima de la previsión interna del 3%. El crecimiento fue liderado principalmente por volumen (4,3 puntos porcentuales) y, en menor medida, por precio y mezcla (1,5 puntos). El margen bruto ajustado se situó en el 45,4%, una mejora de 40 puntos básicos frente al año anterior, pese a un impacto inflacionario de 400 puntos básicos derivado de materias primas, transporte y tensiones en Oriente Medio. El BPA ajustado fue de 0,89 dólares, por encima de la guía de 0,88 dólares. La dirección completó en junio la adquisición de la marca MISS MOUTH's, líder en quitamanchas en Amazon, cuyo consumo creció más del 50% desde el cierre de la operación.

Entre los motores de crecimiento destaca THERABREATH, que ganó 4,5 puntos de cuota en enjuague bucal para alcanzar el 25,3% y se afianza como segunda marca del segmento, a menos de 10 puntos porcentuales del líder LISTERINE. El negocio internacional creció un 9,1% en términos orgánicos, con fortaleza en Europa, Asia y América Latina, impulsado por HERO y THERABREATH. El comercio electrónico global avanzó un 22,7% y ya representa el 25,5% de las ventas al consumidor.

Perspectivas para el resto del año

Tras un primer semestre que la compañía califica de muy satisfactorio, Church & Dwight elevó su guía de crecimiento orgánico anual al 4%-5% (frente al 3%-4% anterior) y la del BPA ajustado a un rango de crecimiento del 6%-8% (desde el 5%-8%). La compañía espera una expansión del margen bruto de entre 100 y 120 puntos básicos para el año completo y proyecta un flujo de caja operativo de aproximadamente 1.175 millones de dólares. Para el tercer trimestre, la dirección anticipa un crecimiento orgánico del 3% y un BPA ajustado de 0,89 dólares, equivalente a un alza de aproximadamente el 10% interanual. La compañía señaló que recibirá cerca de 15 millones de dólares en reembolsos de aranceles de la Fase 2 en el segundo semestre, fondos que destinará a actividades orientadas al consumidor. Los costes adicionales derivados del conflicto en Oriente Medio se estiman en unos 30 millones de dólares para el año, con un precio del crudo asumido en torno a 90 dólares por barril.

Preguntas de los analistas: lo que se presionó y lo que se esquivó

Varios analistas indagaron sobre el entorno promotor en detergentes para ropa: la dirección reconoció que Henkel incrementó sus niveles de promoción en 1.100 puntos básicos durante el trimestre, atribuyendo parte de ese gasto a la devolución de aranceles que los fabricantes competidores están trasladando al mercado en forma de descuentos. Church & Dwight, en cambio, redujo su actividad promocional por debajo de los niveles históricos y aun así mantuvo cuota de mercado en detergente ARM & HAMMER. Sobre la posibilidad de subir precios para compensar la inflación, el consejero delegado no cerró la puerta, pero dejó claro que la prioridad es absorber los costes mediante productividad antes de recurrir al precio, dado que el consumidor muestra mayor sensibilidad de lo habitual. En cuanto al ritmo de crecimiento de MISS MOUTH's a dos o tres años vista, la dirección declinó ofrecer cifras concretas y aplazó una actualización más detallada a principios de 2027. Sobre TOUCHLAND, el CEO indicó que la marca crece a tasas de un dígito alto, aunque no desglosó la evolución trimestral; la expansión internacional de la marca, incluidos mercados fuera de Estados Unidos, se espera que comience a materializarse en 2027.