Qué dijo la dirección de Cognyte Software Ltd. en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido con crecimiento de dos dígitos en ingresos y rentabilidad

Cognyte Software (CGNT) reportó ingresos de 97,5 millones de dólares en el segundo trimestre de su año fiscal 2026 (periodo cerrado el 31 de julio de 2025), un incremento del 15,5% respecto al mismo periodo del año anterior. El margen bruto no GAAP se situó en el 72,1%, 81 puntos básicos por encima del año previo. El EBITDA ajustado alcanzó los 11 millones de dólares, un 33% más que en el Q2 del ejercicio anterior. El flujo de caja operativo fue negativo en 6,3 millones de dólares, resultado que la dirección atribuyó al pago estacional de bonificaciones y no a un deterioro del negocio. La compañía cerró el trimestre con una posición de caja de 84,7 millones de dólares y sin deuda.

Dos contratos destacaron en el trimestre: un acuerdo de seguimiento por 10 millones de dólares con un cliente de inteligencia militar en Asia-Pacífico, enfocado en seguridad fronteriza, y un contrato competitivo de igual importe con una nueva organización de inteligencia militar Tier 1 en EMEA, donde Cognyte desplazó al proveedor regional incumbente. La compañía indicó que este último cliente ya realizó un pedido adicional antes de completar la implementación inicial.

Perspectivas: guía elevada y objetivos a largo plazo reafirmados

La dirección actualizó su guía para el año fiscal completo que cierra el 31 de enero de 2026: la compañía espera ingresos de aproximadamente 397 millones de dólares (más o menos un 2%), lo que representaría un crecimiento del 13% interanual en el punto medio del rango. La compañía espera un EBITDA ajustado de aproximadamente 45 millones de dólares, equivalente a un crecimiento del 55% interanual. Para el margen bruto anual no GAAP, la compañía espera ahora el 72%, una mejora de 100 puntos básicos frente al ejercicio anterior. Asimismo, la compañía espera que el flujo de caja operativo para todo el año sea de aproximadamente 45 millones de dólares. Los objetivos a largo plazo para el año fiscal que cierra en enero de 2028 se mantienen: 500 millones de dólares en ingresos, márgenes brutos del 73% y márgenes de EBITDA ajustado superiores al 20%.

En cuanto al mercado estadounidense, la dirección reconoció que sigue representando una parte reducida del negocio en el corto plazo, con retrasos en la adjudicación de contratos tanto en agencias federales —algunas aún operando bajo resoluciones presupuestarias continuadas— como en el ámbito estatal y local. Para reforzar su presencia, Cognyte anunció una alianza con LexisNexis Risk Solutions, descrita como un socio Tier 1 con relaciones consolidadas en el mercado federal estadounidense.

Turno de preguntas: EE.UU., facturación y mezcla de ingresos recurrentes

Los analistas de Needham y Evercore centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, el papel del mercado estadounidense en la guía: la dirección confirmó que el crecimiento en EE.UU. no es un supuesto central para los resultados de este año, aunque sí lo consideran un pilar relevante para alcanzar los 500 millones de dólares en 2028, basándose en el ajuste producto-mercado demostrado en pruebas de concepto y en los primeros pedidos de seguimiento obtenidos. Segundo, la fortaleza de la facturación trimestral: los 93 millones de dólares facturados en Q2 supusieron un salto significativo frente a los 78 millones del trimestre anterior. La dirección no atribuyó el alza a un factor concreto, sino a la combinación habitual de hitos contractuales y nuevos pedidos con anticipos. Tercero, la mezcla de ingresos recurrentes, que se mantuvo en el 48,7% del total: el CFO indicó que a largo plazo se espera un incremento gradual de este porcentaje, impulsado por un mayor peso de las suscripciones, aunque la mayoría del negocio sigue siendo de licencias perpetuas. La compañía no fue presionada directamente sobre exposición a divisas emergentes ni sobre operaciones en mercados hispanos, y no se mencionaron actividades específicas en México, Brasil o España.