Qué dijo la dirección de Centerra Gold Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido, guía revisada al alza

Centerra Gold reportó ganancias netas ajustadas de 79 millones de dólares (0,40 dólares por acción) en el segundo trimestre de 2026. Mount Milligan produjo más de 38.000 onzas de oro, un 29% más que el trimestre anterior, y se mantiene en línea con su plan de factibilidad preliminar publicado en septiembre de 2025. Oksut superó las expectativas gracias a leyes más altas y mejoras operativas, lo que llevó a la compañía a elevar su guía de producción consolidada de oro para el año completo a entre 260.000 y 290.000 onzas, desde el rango anterior de 250.000 a 280.000 onzas. El flujo de caja de operaciones consolidado fue de 66 millones de dólares, aunque el flujo de caja libre fue negativo en 23 millones, principalmente por el calendario de pagos de impuestos y regalías en Turquía.

Lo que viene: crecimiento autofinanciado y molibdeno estratégico

La compañía adelantó gastos de capital en el proyecto Goldfield —ahora entre 60 y 70 millones de dólares para 2026, frente al rango previo— para reducir riesgo de ejecución y asegurar precios en un entorno de inflación moderada, aunque el presupuesto total del proyecto se mantiene en 252 millones y el calendario apunta a producción en 2028. Thompson Creek, en Idaho, alcanzó su mayor tasa de extracción de mineral desde el reinicio y continúa en camino a su primera producción en mediados de 2027, con un estimado de capital total de entre 425 y 450 millones de dólares. En Turquía, el gobierno anunció una reducción del impuesto corporativo para Oksut del 25% al 12,5%, efectiva en enero de 2027, lo que la compañía espera que mejore el flujo de caja de largo plazo de esa operación. En cuanto al molibdeno, la dirección señaló que los precios actuales —en torno a 32 o 33 dólares por libra— superan ampliamente los 20 dólares asumidos en el estudio de factibilidad, y reconoció abiertamente que el entorno es cada vez más favorable para explorar una venta o una salida a bolsa del negocio de U.S. Moly, aunque sin comprometerse a ninguna acción concreta.

Preguntas de analistas: molibdeno, coberturas y recompras

Los analistas se concentraron en tres frentes. Primero, el potencial de extensión de vida en Oksut: la dirección indicó que evalúa incorporar óxidos de baja ley fuera del tajo actual y optimizar el lixiviado residual, con una actualización esperada a inicios de 2027. Segundo, las coberturas de combustible: la compañía cubre aproximadamente el 50% de sus necesidades de diésel en Norteamérica para el resto del año, lo que le da protección parcial ante el alza del petróleo. El CFO señaló que todos los equipos principales de Thompson Creek ya están adquiridos, eliminando un riesgo de precio relevante. Tercero, el programa de recompra de acciones: ante la pregunta directa de si los 200 millones autorizados por el consejo representan el número a modelar, el CEO respondió sin ambigüedades que sí. Sobre el uso de la línea de crédito ampliada a 600 millones, la dirección subrayó que no hay planes inmediatos de disponer de ella; la ampliación fue oportunista dado el favorable entorno crediticio.