Qué dijo la dirección de Citizens Financial Group, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre sólido en un entorno incierto

Citizens Financial Group arrancó 2026 con resultados que la dirección calificó de sólidos pese a la volatilidad geopolítica. La compañía registró un crecimiento interanual del beneficio por acción del 47%, un apalancamiento operativo positivo de 700 puntos básicos y una expansión del margen de interés neto de 24 puntos básicos respecto al año anterior. El CET1 cerró en el 10,5% y la cobertura de pérdidas crediticias se mantuvo en el 1,52%, con una tendencia de crédito que la dirección describió como favorable. Los mercados de capitales marcaron un récord para un primer trimestre, con comisiones un 34% por encima del año anterior, y el banco privado aportó ya en torno al 10% del beneficio antes de impuestos con una rentabilidad sobre recursos propios superior al 25%.

El margen neto de intereses mejoró 7 puntos básicos en el trimestre hasta el 3,14%, impulsado principalmente por el menor lastre de los swaps liquidados y la reducción de la cartera no estratégica. La dirección subrayó que una parte relevante de esa mejora prevista para el resto del año no depende del nivel de tipos, lo que da a la compañía mayor visibilidad sobre su objetivo de NIM de entre el 3,22% y el 3,28% al cierre de 2026 y del 3,30% al 3,50% al cierre de 2027.

Perspectivas: crecimiento sostenido y nuevas iniciativas

Para el segundo trimestre, la compañía espera un aumento del ingreso neto por intereses de entre el 3% y el 4%, y de los ingresos por comisiones de entre el 3% y el 5%, con los mercados de capitales como principal motor aunque con riesgo a la baja si la volatilidad se intensifica. Los gastos se proyectan estables o con un alza máxima del 1%. La dirección reafirmó su guía para el conjunto del año, incluido el objetivo de crecimiento de comisiones del 6% al 8% y el plan de recompra de acciones de 225 millones de dólares en el trimestre en curso.

El programa Reimagine the Bank, dotado con un objetivo de 450 millones de dólares de beneficio en el margen de explotación para finales de 2028, acumula ya más de 30 millones en ahorros de proveedores comprometidos para 2026 y tiene en marcha pilotos de inteligencia artificial en el centro de atención al cliente. La dirección espera que el 25% de las llamadas entrantes sean atendidas por sistemas no humanos antes de que finalice este año, con una meta del 50% para 2027. En cuanto a la expansión geográfica, Citizens confirmó planes para abrir nuevas sucursales minoristas en el área metropolitana de Nueva York —actualmente con una densidad de red del 2,25%-2,50%, por debajo del umbral del 4% que la dirección considera óptimo— y dará más detalles a mediados de año.

Turno de preguntas: capital, crédito privado y crecimiento de préstamos

Los analistas se centraron en tres grandes áreas. Primero, el capital regulatorio: ante las propuestas de reforma de Basilea III endgame, la dirección estima una posible reducción de activos ponderados por riesgo de aproximadamente el 10%, equivalente a más de 100 puntos básicos de CET1 adicional, aunque advirtió que aún se está en el periodo de comentarios y que la decisión sobre adoptar el enfoque ERBA frente al estándar revisado está pendiente de análisis. Segundo, el banco privado: los depósitos alcanzaron 16.600 millones de dólares al cierre del trimestre, con un coste de depósitos en torno a los 220 puntos básicos y un diferencial entre rendimiento de préstamos y coste de depósitos superior a los 400 puntos básicos. La dirección sostuvo que la rentabilidad sobre recursos propios del negocio se mantiene por encima del 25% y que el objetivo de alcanzar entre 11.000 y 13.000 millones en préstamos al cierre del año sigue vigente. Tercero, crédito privado y NBFI: ante preguntas sobre si la compañía aprovecharía la retirada de otros bancos del segmento, la dirección descartó acelerar el crecimiento más allá del ritmo histórico de un dígito medio anual, insistiendo en la selección disciplinada de contrapartes y estructuras. Sobre los márgenes en préstamos comerciales, tanto el CFO como el responsable de banca comercial señalaron que la disciplina de rentabilidad integral por relación —no solo el diferencial crediticio— ha permitido que los diferenciales se mantengan estables en el último trimestre.