Qué dijo la dirección de CEVA, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido, liderado por la licencia de IP

CEVA cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 29 millones de dólares, un incremento del 13% interanual y del 7% respecto al trimestre anterior. El motor del crecimiento fue la división de licencias y servicios relacionados, que subió un 21% hasta 18,2 millones de dólares, su mejor registro en tres años. Los ingresos por regalías alcanzaron 10,8 millones de dólares, prácticamente planos frente al año anterior pero con una recuperación secuencial del 17%, impulsada por conectividad inalámbrica, programas de IA en automoción y ganancias de cuota en teléfonos inteligentes. El margen bruto no-GAAP se situó en el 88%, el beneficio operativo no-GAAP fue de 3,1 millones de dólares —frente a 0,8 millones hace un año— y la compañía generó 5,8 millones de dólares de caja operativa en el periodo. En el trimestre se firmaron diez acuerdos de licencia, dos de ellos con clientes nuevos y dos directamente con fabricantes de equipos originales (OEM).

El hecho más destacado fue la firma de lo que la dirección calificó como uno de los acuerdos de IA más estratégicamente relevantes en la historia de CEVA: una gran compañía de plataformas de computación e IA adoptó la IP de unidad de procesamiento neuronal (NPU) NeuPro-M para su próximo silicio personalizado. A diferencia de los clientes habituales —fabricantes de semiconductores u OEM de dispositivos—, esta empresa controla tanto el hardware como el sistema operativo, lo que permite a CEVA colaborar en la optimización conjunta del hardware y la pila de software de IA. La dirección también destacó dos acuerdos que ilustran la tendencia hacia plataformas completas: un fabricante estadounidense de semiconductores adoptó un chip completo de Wi-Fi 6 y Bluetooth Low Energy en lugar de licenciar bloques individuales, y otro cliente amplió su relación inicial —basada en un único componente de banda base— hacia un subsistema de procesamiento de banda base completo.

Perspectivas y guía elevada

Tras un primer semestre mejor de lo previsto, la compañía elevó su previsión de ingresos para el conjunto de 2026: espera ahora un crecimiento de entre el 13% y el 15% respecto a 2025, frente al 12% que anticipaba al cierre del primer trimestre. La dirección indicó que el segundo semestre será más fuerte que el primero, en línea con la estacionalidad habitual, aunque reconoció que las restricciones de memoria y la dinámica de precios de componentes representan variables relevantes para el sector. En cuanto a rentabilidad, la compañía espera que el beneficio operativo no-GAAP crezca aproximadamente un 70% interanual y que el beneficio neto no-GAAP aumente alrededor de un 50%, ambos por encima de las estimaciones anteriores. Para el tercer trimestre, la guía de ingresos se sitúa entre 30,5 y 34,5 millones de dólares. En China, el cliente UNISOC —proveedor de módems para teléfonos de gama baja— continúa ganando cuota de mercado con marcas como Vivo y Xiaomi, y avanza hacia el 5G, lo que se traduce en precios medios de venta más elevados para CEVA.

Turno de preguntas: lo que preocupó a los analistas

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en tres frentes. Primero, el impacto de la escasez de memoria en la demanda de teléfonos de gama baja: la dirección reconoció que la presión existe aunque afecta menos a los modelos de entrada —que requieren menos memoria— y señaló que la recuperación secuencial observada de Q1 a Q2 fue significativa tanto en unidades como en dólares. Segundo, el perfil de la gran empresa de IA que licenció la NPU NeuPro-M: la compañía no reveló su identidad, pero explicó que el acceso profundo a la arquitectura del núcleo del IP y la co-optimización con el sistema operativo permiten conseguir métricas de eficiencia —tokens por vatio, latencia— superiores a las de un diseño estándar, con un plazo estimado hasta producción de entre año y medio y dos años. Tercero, la adquisición de ARC por GlobalFoundries: la dirección consideró que el movimiento es un viento de cola para su línea NeuPro en los mercados occidental y estadounidense, y vinculó explícitamente el acuerdo estratégico de IA del trimestre a ese cambio competitivo. La sesión de preguntas quedó interrumpida por un fallo técnico con el operador telefónico; varias preguntas de analistas de JPMorgan, TD Cowen, Needham, Oppenheimer y Benchmark se recibieron por correo electrónico y fueron respondidas en directo por la dirección.