Qué dijo la dirección de CBRE Group, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento amplio y revisión al alza de las previsiones

CBRE cerró el segundo trimestre de 2026 con un incremento de ingresos del 16% y un avance del 30% en el beneficio por acción ajustado (core EPS), lo que supone el quinto trimestre consecutivo con un crecimiento de al menos el 18% en esa métrica. Los cuatro segmentos de la compañía —Advisory, Building Operations and Experience (BOE), Project Management y Real Estate Investments (REI)— registraron crecimientos de más del 25% en beneficio operativo. Sobre la base de estos resultados, la dirección elevó su previsión de core EPS para el conjunto de 2026 al rango de 7,80 a 7,90 dólares, lo que equivale a un crecimiento del 23% en el punto medio.

En el negocio de arrendamiento, los ingresos globales crecieron un 24%, impulsados por oficinas e industrial en Estados Unidos. La compañía reportó su mayor ingreso trimestral histórico por arrendamiento de oficinas en el mercado estadounidense para un segundo trimestre, con sectores legales y financieros como principales motores. En Europa, el arrendamiento creció un 27%, con Francia, Alemania y España entre los mercados destacados. La venta de propiedades avanzó un 20% a nivel global.

Infraestructura y centros de datos, el motor de largo plazo

Los servicios de infraestructura generaron casi 1.200 millones de dólares de ingresos en el trimestre, un aumento superior al 45%. Dentro de ese total, los servicios vinculados a centros de datos superaron los 700 millones, con un crecimiento cercano al 30%. La dirección precisó que estos ingresos corresponden exclusivamente a la prestación de servicios —construcción, mantenimiento y supervisión operativa— y no incluyen ventas de terrenos. Bob Sulentic indicó que la compañía espera mantener un crecimiento anual de aproximadamente el 25% en esta línea durante los próximos cinco años, y de más del 15% una vez que el ciclo de construcción madure. La dirección proyectó que el negocio de infraestructura podría alcanzar 10.000 millones de dólares de ingresos y más de 1.000 millones de EBITDA hacia 2030.

Perspectivas y lo que preocupó a los analistas

La dirección prevé un crecimiento de core EPS superior al 20% en el tercer trimestre, mientras que el cuarto podría ser comparable al año anterior, cuando se registraron ganancias significativas por el programa de venta de terrenos para centros de datos. Para 2027, CBRE indicó que espera al menos un 15% de crecimiento en core EPS, condicionado a que no haya cambios materiales en el entorno macroeconómico o en los tipos de interés.

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre la asignación de capital. Emma Giamartino confirmó que las recompras de acciones, que totalizaron cerca de 1.000 millones de dólares en lo que va de año, previsiblemente se moderarán en la segunda mitad, dado que la compañía no planea desplegar más efectivo del que genera en flujo de caja libre. Otro foco de atención fue la captación de capital en gestión de inversiones: la dirección reconoció que estuvo por debajo de lo esperado en el trimestre, en parte porque inversores de Oriente Medio mantuvieron una postura cautelosa ante la volatilidad global. Ante la pregunta sobre si la inteligencia artificial podría reducir el alcance de los contratos de externalización, Sulentic defendió que las herramientas de IA que CBRE está introduciendo —en mantenimiento predictivo, gestión de proyectos y transacciones— refuerzan la propuesta de valor de la compañía en lugar de debilitarla.