Qué dijo la dirección de CAVA Group, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de crecimiento moderado bajo presión macroeconómica

CAVA cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 289,8 millones de dólares, un avance del 20 % respecto al mismo período del año anterior y del 66,8 % en dos años. Las ventas comparables crecieron un 1,9 %, impulsadas principalmente por la mezcla de precios y productos, mientras que el tráfico de clientes se mantuvo prácticamente plano. El margen de beneficio a nivel de restaurante fue del 24,6 %, frente al 25,6 % del tercer trimestre de 2024, afectado por los aranceles, el lanzamiento de temporada del pollo shawarma y mayores gastos de mantenimiento y reparación. El EBITDA ajustado alcanzó 40 millones de dólares, un 19,6 % más que en el mismo trimestre del año previo. La compañía abrió 17 restaurantes netos en el período, elevando su total a 415 establecimientos en 28 estados y el Distrito de Columbia.

En el frente operativo, la dirección destacó la instalación de hornos TurboChef en todos los restaurantes y el avance del sistema de pantallas de cocina (KDS), ya activo en más de 200 locales con el objetivo de llegar a 350 antes de fin de año. La compañía también anunció un nuevo programa de desarrollo de liderazgo llamado Flavor Your Future, que incluye la creación del puesto de gerente asistente (AGM) para reforzar la cadena de mando en cada turno. En materia de menú, el lanzamiento del salmón en prueba piloto mostró resultados alentadores; si la tendencia se mantiene, la compañía espera expandirlo ampliamente en primavera de 2026.

Perspectivas: cautela para el corto plazo, confianza en el largo

Para el conjunto del año 2025, la compañía espera abrir entre 68 y 70 restaurantes netos, un crecimiento de ventas comparables de entre el 3 % y el 4 %, un margen de beneficio a nivel de restaurante de entre el 24,4 % y el 24,8 %, y un EBITDA ajustado de entre 148 y 152 millones de dólares. La directora financiera, Tricia Tolivar, advirtió que la tendencia se moderó a lo largo del tercer trimestre y que esa moderación continúa en el cuarto, tanto por presiones macroeconómicas como por la comparación contra un tercer trimestre de 2024 excepcionalmente fuerte. Para 2026, la compañía anticipa un crecimiento de unidades de al menos el 16 % y un aumento de precios muy modesto, por debajo del aplicado en 2025, en línea con su política histórica de subir precios muy por debajo de la inflación y de sus competidores.

Turno de preguntas: tráfico joven, efecto luna de miel y gobierno federal

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue la desaceleración del tráfico entre los consumidores más jóvenes: la dirección reconoció que el segmento de 25 a 35 años ha reducido su frecuencia de visita, sin que ello refleje un rechazo al concepto, sino las presiones financieras que ese grupo enfrenta, entre ellas el desempleo juvenil —el doble de la media nacional— y el peso de los préstamos estudiantiles. El segundo frente fue el llamado «efecto luna de miel» de los nuevos restaurantes: Tolivar confirmó que los establecimientos abiertos hace más de 18 meses están volviendo a registrar ventas comparables positivas, y que la compañía espera un patrón similar para la cohorte de 2025 durante 2026. El tercer foco fue el impacto del cierre parcial del gobierno federal en los mercados del área de Washington D.C.: Schulman señaló que en las semanas más recientes, cuando los cheques de pago a funcionarios empezaron a retrasarse, se observó cierta suavidad en esas ubicaciones, aunque sin llegar a ser severa. Ningún ejecutivo ofreció una previsión concreta sobre cuándo podría revertirse este factor.