Qué dijo la dirección de Cathay General Bancorp en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido con dos partidas que se compensan

Cathay General Bancorp reportó un ingreso neto de 86,9 millones de dólares y una utilidad diluida por acción de 1,29 dólares en el primer trimestre de 2026. El resultado estuvo marcado por dos partidas de signo contrario: una ganancia de 17,3 millones de dólares por valoración de valores de capital y una pérdida por deterioro de 15,7 millones de dólares derivada de un reposicionamiento de la cartera de valores disponibles para la venta. Según la dirección, ambos efectos se compensaron casi por completo; sin ellos, la utilidad diluida por acción habría sido apenas 0,02 dólares menor. El margen de interés neto (NIM) se expandió 7 puntos básicos hasta el 3,43%, impulsado por la reducción en el costo de los depósitos. El índice de eficiencia mejoró al 40,4% reportado y al 36,9% ajustado. La cartera de préstamos creció un 0,2% respecto al trimestre anterior, por debajo de lo esperado, mientras que los préstamos en situación irregular mejoraron y las pérdidas netas por créditos irrecuperables descendieron de 5,4 a 2,1 millones de dólares.

Perspectivas: sin recortes de tasas en el horizonte, pero la guía se mantiene

La compañía revisó su escenario macroeconómico y ya no incorpora recortes de tasas de la Reserva Federal en 2026. A pesar de ello, reiteró su objetivo de NIM para el año completo en un rango del 3,40% al 3,50%. La guía de crecimiento de préstamos se mantiene entre el 3,5% y el 4,5%, y la de depósitos entre el 4% y el 5%. El reposicionamiento de la cartera AFS —realizado en la primera semana de abril, con la venta de 210 millones de dólares en títulos hipotecarios de menor rendimiento y la reinversión de 197 millones a tasas significativamente más altas— aportaría entre 2 y 2,5 puntos básicos adicionales al NIM y cerca de 4 millones de dólares más de ingreso neto por intereses en lo que resta del año, con un período de recuperación inferior a tres años. La dirección también anunció un aumento del dividendo trimestral en efectivo del 11,8%, hasta 0,38 dólares por acción, y la aprobación de un nuevo programa de recompra de acciones por 150 millones de dólares, sujeto a aprobación regulatoria.

Preguntas de los analistas: depósitos, calidad de activos y capital

El turno de preguntas se centró en tres ejes. Primero, la trayectoria del NIM: los analistas buscaron precisión sobre si el escenario sin recortes empuja la guía hacia el extremo inferior del rango. La dirección reconoció mayor presión competitiva en depósitos —las tasas de certificados de depósito en el mercado mayorista han subido del 3,60%-3,70% a comienzos de año al 4,00%-4,05%— pero señaló que aún quedan cerca de 3.000 millones de dólares en certificados con tasa promedio del 3,62% por vencer en el segundo trimestre, lo que dejaría margen para una mejora marginal en costos. Segundo, la calidad del crédito: la provisión subió por una recalibración del modelo interno que aplicó mayor estrés a las carteras de oficinas en California y Nueva York, mercados costeros donde la entidad tiene concentración significativa. Tercero, capital regulatorio: ante la posible reforma de las reglas de capital de la Fed, la dirección estimó que podría liberar entre 150 y 175 millones de dólares en capital y reducir los activos ponderados por riesgo en un porcentaje de dos dígitos bajos, beneficiándose especialmente de la cartera hipotecaria con relaciones préstamo-valor muy bajas. Sobre fusiones y adquisiciones, el presidente ejecutivo Chang Liu fue escueto: la prioridad sigue siendo el crecimiento orgánico y cualquier operación corporativa se valoraría de forma oportunista.