Qué dijo la dirección de Casey's General Stores, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido para Casey's, impulsado por la tienda y el combustible

Casey's General Stores arrancó su año fiscal 2026 con resultados que la dirección calificó de excepcionales. El beneficio neto alcanzó los 215 millones de dólares, un 19,5% más que en el mismo periodo del año anterior, mientras que el EBITDA se situó en 414 millones, también con un alza del 20%. El BPA diluido fue de 5,77 dólares. El crecimiento se apoyó en tres pilares: el buen comportamiento del interior de la tienda, la gestión del margen en combustible y la incorporación de 221 establecimientos adicionales fruto de la adquisición de Fikes —redenominada CEFCO—, que se cerró el año pasado. Los ingresos totales ascendieron a 4.600 millones de dólares, un 11,5% más que en el periodo equivalente.

Las ventas en tiendas comparables del interior crecieron un 4,3% —o un 6,7% en la comparativa de dos años—, con un margen medio del 41,9%. La categoría de alimentos preparados y bebidas dispensadas avanzó un 5,6% en la misma métrica, alcanzando un margen del 58%, aunque perdió 30 puntos básicos respecto al año anterior, presionada por las tiendas CEFCO, cuyo margen en esa categoría es aproximadamente la mitad del de un establecimiento Casey's convencional. La categoría de comestibles y mercancía general creció un 3,8% con un margen del 35,9%, impulsada por el cambio de mezcla hacia bebidas energéticas y alternativas al tabaco combustible, ambos de mayor rentabilidad.

En combustible, las tiendas comparables vendieron un 1,7% más de galones con un margen de 0,41 dólares por galón, tres centavos por encima del año anterior. La dirección señaló que, según datos de OPIS, el volumen regional cayó un 3% en el trimestre, lo que implicaría que Casey's continúa ganando cuota de mercado. El precio medio del combustible fue de tres dólares por galón, frente a 3,31 dólares un año antes.

Perspectivas y prioridades para el resto del año

La compañía no actualizó su guía anual —práctica que mantiene para el segundo trimestre— pero adelantó que los volúmenes de agosto, tanto dentro como fuera de la tienda, son coherentes con sus expectativas. El margen en combustible se sitúa cerca de los 0,40 dólares por galón y el coste del queso está ligeramente por debajo del año anterior; el 70% de las necesidades de queso para el resto del ejercicio ya está cubierto mediante coberturas a precios iguales o algo más favorables. La dirección espera que los gastos operativos del segundo trimestre crezcan a un ritmo de mediados de los adolescentes porcentuales, lo que refleja que aún se está comparando contra un periodo en el que Fikes no pertenecía al grupo. En cuanto a la Ley fiscal conocida como One Big Beautiful Bill Act, la compañía estima que reducirá su factura de impuestos en efectivo en aproximadamente 90 millones de dólares a lo largo del ejercicio, sin efecto sobre el tipo impositivo para el BPA. La recompra de acciones continuará: se gastaron 31 millones en el primer trimestre y quedan 264 millones autorizados.

Turno de preguntas: CEFCO, consumidor bajo presión y expansión

Los analistas dedicaron buena parte del turno de preguntas a la integración de CEFCO. La dirección reconoció que las tiendas texanas afrontan algo más de presión competitiva que la red base, y aclaró que solo se han reconvertido tres establecimientos piloto. Las sinergias más relevantes —estimadas en 45 millones de dólares— dependen de la reforma de cocinas y la instalación del equipamiento necesario para replicar la propuesta de alimentos preparados de Casey's, un proceso que no comenzará a rendir frutos significativos hasta dentro de un año o más por los plazos de permisos y construcción. Steve Bramlage insinuó que, una vez completadas las cocinas, el resultado final podría superar esa cifra. Otro foco de atención fue el consumidor de menor renta: la dirección apuntó que el segmento de hogares con ingresos inferiores a 50.000 dólares sigue acudiendo a las tiendas, aunque con una actividad unos 160 puntos básicos inferior a la de los segmentos de mayor renta, y que la categoría más afectada en ese grupo es el tabaco combustible. Un analista preguntó sobre la iniciativa Fuel 3.0 de aprovisionamiento directo de combustible: en el conjunto del negocio representa el 8,8% del volumen total, aunque en la red base histórica de Casey's apenas llega al 3%, con el grueso proveniendo de la infraestructura de terminales heredada de Fikes.