Qué dijo la dirección de Calix, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord impulsado por la plataforma de IA

Calix cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos récord de 293 millones de dólares, un avance del 21% interanual que superó el rango de orientación previsto. La compañía destacó el regreso al crecimiento en su segmento de software y servicios, que alcanzó también un máximo histórico de 50 millones de dólares, con una mejora de 810 puntos básicos en margen bruto secuencial tras consolidar su infraestructura en una sola nube. El número de contratos de Calix Agent Workforce Cloud se triplicó durante el trimestre, con la particularidad, subrayada por la dirección, de que los nuevos firmantes ya no son solo clientes innovadores sino también segmentos de adopción tardía, lo que la empresa interpreta como una señal de madurez en la demanda de su plataforma de inteligencia artificial. Los compromisos de ingresos pendientes (RPO) alcanzaron un récord de 386 millones de dólares.

El único elemento que ensombreció los resultados fue el margen bruto en equipos (appliances), que retrocedió 460 puntos básicos secuencialmente hasta el 52,9%, presionado por el encarecimiento de la memoria DRAM. La compañía implementó un programa de recargos para trasladar ese coste adicional a los clientes, pero decidió no aplicarlo por segunda vez al pedido en cartera ya existente para dar certidumbre de precio a sus clientes. Esa decisión tuvo un coste de aproximadamente cinco centavos de dólar en el beneficio por acción del tercer trimestre, compensado, según la dirección, por una ganancia equivalente en el segundo.

Perspectivas: crecimiento en la segunda mitad y margen en mínimos en el tercer trimestre

Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de entre 301 y 307 millones de dólares, un avance del 4% secuencial en la cifra media. Para el conjunto de 2026, la dirección eleva su expectativa a la parte alta del rango de crecimiento del 15%-20% anunciado el trimestre anterior. Cory Sindelar, director financiero, señaló que el margen bruto en equipos tocará fondo en el tercer trimestre de 2026 a medida que los pedidos nuevos, sujetos a recargos ajustados mensualmente, vayan desplazando a la cartera grandfathered. En cuanto al margen de software y servicios, la compañía espera que marque un nuevo récord en el tercer trimestre, con una trayectoria que la dirección describe como encaminada a superar el 70% a largo plazo. Los gastos operativos no-GAAP se situaron en el 42% de los ingresos en el segundo trimestre, frente al 45% anterior, y la dirección atribuye parte de esa mejora a las primeras ganancias de productividad derivadas del uso interno de inteligencia artificial. Para 2027 y 2028, la compañía reitera su objetivo de crecimiento anual del 15%, al que se sumarían como catalizadores la aceleración del programa federal BEAD de despliegue de fibra y la consolidación de la plataforma Calix One.

Turno de preguntas: márgenes, IA y competencia satelital

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue la política de recargos por memoria: varios analistas cuestionaron si la decisión de no subir precios a la cartera existente fue planificada desde el inicio o si surgió durante el trimestre, y también si el retraso en alcanzar la neutralidad de margen bruto coincidió con una recompra de acciones a precios que resultaron superiores al nivel al que cotizará la acción tras la publicación de resultados. La dirección reconoció que el programa se modificó en respuesta a la presión de los clientes, pero insistió en que el objetivo de neutralidad de margen bruto no ha cambiado. El segundo frente fue la credibilidad de los objetivos de crecimiento de RPO para la segunda mitad del año: la dirección atribuyó la aceleración esperada al fin de las disrupciones causadas por la migración de plataforma, completada a finales de marzo, y al inicio de demostraciones reales de flujos de trabajo agénticos con retorno de inversión medible. El tercer frente fue la competencia de Starlink y otros proveedores satelitales, sobre la que Weening argumentó que el satélite solo es competitivo en zonas donde el coste de desplegar fibra es prohibitivo, y que un proveedor de fibra que ejecute bien su estrategia de marca local, con Wi-Fi en exteriores y servicios diferenciados, debería imponerse en cualquier mercado urbano o semiurbano. Ningún analista preguntó sobre exposición a mercados latinoamericanos o europeos, y la transcripción no contiene referencias a operaciones en México, Brasil ni España.