Qué dijo la dirección de Calix, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord con la vista puesta en la IA

Calix cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos récord de 280 millones de dólares, un avance del 3% respecto al trimestre anterior, impulsado por una demanda sostenida de su plataforma. La compañía sumó 14 nuevos clientes durante el período. Las obligaciones de desempeño pendientes corrientes (current RPOs) alcanzaron también un máximo histórico de 157 millones, un 22% por encima del mismo período del año anterior. El margen bruto no GAAP se situó en el 57,2%, ocho décimas por debajo del trimestre previo, penalizado por el coste de mantener dos entornos en la nube durante la migración de clientes a la tercera generación de la plataforma, proceso que concluyó a finales de marzo.

El hecho más destacado del trimestre fue precisamente esa migración: más de 1.200 clientes ya operan en la nueva plataforma, alojada en Google Cloud, lo que la dirección describe como el punto de partida para desplegar capacidades de inteligencia artificial bajo el concepto Calix One.

Perspectivas: más demanda y el problema de la memoria

Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 287 y 293 millones de dólares, un incremento del 4% en el punto medio. Para el conjunto de 2026, la compañía espera un crecimiento de ingresos de entre el 15% y el 20%, rango que eleva la previsión anterior del 10%-15%. La dirección atribuyó la mejora a una demanda más fuerte de lo previsto y, en menor medida, a un recargo temporal por componentes de memoria.

El encarecimiento de los chips de memoria es la principal presión sobre los márgenes. Calix ha optado por repercutir parte del coste adicional a sus clientes mediante un recargo, aunque sin trasladar margen de beneficio. Cory Sindelar advirtió que este mecanismo, por sí solo, representa un lastre de 200 puntos básicos sobre el margen bruto durante el resto del año, al añadir ingresos sin rentabilidad asociada. El margen bruto no GAAP para el segundo trimestre se espera entre el 54,25% y el 57,25%, y la compañía espera que el margen anual retroceda entre 50 y 150 puntos básicos respecto a 2025.

En cuanto al programa federal BEAD de despliegue de fibra, la dirección mantiene una postura estable: la compañía espera decenas de millones de dólares de ingresos relacionados en el segundo semestre de 2026, con una aceleración prevista para 2027 y un pico estimado en 2028.

Turno de preguntas: márgenes, demanda y regulación

Los analistas centraron sus preguntas en dos frentes. El primero, los márgenes: Samik Chatterjee de JPMorgan quiso saber qué ocurriría si los costes de memoria seguían subiendo. Sindelar respondió que la compañía ajustaría los recargos de forma proporcional, aunque reconoció que cada incremento añade presión al margen porcentual. El segundo frente fue la demanda real frente al efecto precio: la dirección confirmó que la mayoría del incremento de guía procede de mayor demanda orgánica y no de los recargos, que no entrarán en vigor hasta mayo.

Tim Savageaux de Northland preguntó por las nuevas normas de la FCC sobre equipos de fabricación extranjera y su efecto en Calix. Sindelar aclaró que los productos en curso de envío no están afectados; las restricciones atañen únicamente a nuevos modelos pendientes de aprobación condicional, que la compañía espera recibir en semanas. Michael Weening restó importancia al asunto y señaló que la aprobación regulatoria por sí sola no diferencia ningún producto en el mercado. Sobre la pregunta de tracción con clientes de nivel 1 en la nube, la respuesta fue escueta: "Ninguna que estemos dispuestos a compartir."