Qué dijo la dirección de Beyond Meat, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de avance gradual, con la caída más moderada en varios periodos

Beyond Meat registró ingresos netos de 68,8 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, superando en unos cuatro millones el techo de su propia guía de entre 60 y 65 millones. La caída interanual fue de 8,2%, una mejora notable frente a las contracciones de 15,3% en el primer trimestre de 2026 y de 19,7% en el cuarto trimestre de 2025. El margen bruto se situó en 8,5%, penalizado todavía por gastos asociados al cierre de las operaciones en China —equivalentes a más de dos puntos porcentuales de margen—, aunque la dirección señaló que ese lastre no se repetirá a partir del tercer trimestre. El EBITDA ajustado fue negativo en 27,7 millones de dólares. La cifra que la dirección destacó con más énfasis fue el consumo de caja: excluyendo actividades de financiación, cayó aproximadamente 44% respecto al mismo periodo del año anterior.

Europa y Canadá como motores; el mercado estadounidense sigue bajo presión

La dirección identificó tres pilares para la recuperación: crecer en Europa y Canadá, ampliar el foco desde la carne vegetal hacia la nutrición funcional en sentido amplio, y continuar reduciendo costes operativos. En el canal minorista internacional, los ingresos crecieron 16,5% interanual, impulsados por ventas de hamburguesas y pollo vegetal en mercados europeos y por productos de carne molida en Canadá. Ethan Brown atribuyó este dinamismo a la menor intensidad de las campañas de desinformación de la industria cárnica en Europa, y a que el consumidor europeo vincula con más facilidad sus decisiones de compra al cambio climático. Por el contrario, el canal de servicios de alimentación en Estados Unidos retrocedió 27,6% interanual, lastrado por pérdidas de distribución entre operadores independientes y debilidad general de la categoría. La compañía también anunció el lanzamiento al por menor de Beyond Steak Filet y una nueva línea de salchichas para el desayuno, además de la expansión de Beyond Chicken Pieces Spicy Buffalo a más de 2.000 tiendas Kroger.

Como parte del segundo pilar estratégico, Beyond Meat presentó Beyond Immerse, una bebida carbonatada con 20 gramos de proteína vegetal, fibra, antioxidantes y electrolitos por lata, con entre 100 y 110 calorías. El producto se distribuyó primero a través de la plataforma directa al consumidor de la compañía y ha comenzado a llegar a Nueva York a través del distribuidor Big Geyser. La dirección describió este movimiento como la entrada deliberada en mercados de bebidas funcionales de mayor crecimiento que el segmento central de carnes vegetales.

Perspectivas y preguntas de los analistas

Para el tercer trimestre de 2026, la compañía espera ingresos netos de entre 60 y 65 millones de dólares, reconociendo que la incertidumbre y la volatilidad en su entorno operativo pueden derivar en resultados distintos a los anticipados. El CFO Lubi Kutua indicó que no se espera una inflación excesiva en los ingredientes, aunque sí hay cierta volatilidad en algunos insumos, compensada en parte por la consolidación de almacenes y la reducción de gastos logísticos. El principal factor de mejora de costes que ambos directivos subrayaron es el aumento de volumen a través de las instalaciones, especialmente mediante la nueva línea de producción continua en Columbia, Misuri, que aún está en fase de pruebas.

En el turno de preguntas, un analista de Barclays indagó sobre las diferencias de demanda entre regiones, obteniendo la explicación sobre las campañas de desinformación en EE. UU. También preguntó por el nombramiento de un nuevo director de operaciones —Brijesh Krishnaswamy, con experiencia en Europa y en los Países Bajos— y el regreso de Brown al consejo de administración. Un analista de J.P. Morgan preguntó por el entorno de costes; la respuesta de la dirección fue que la prioridad es aumentar el volumen para mejorar la absorción de costes fijos, más que cualquier medida puntual de reducción de gastos. Ninguna de las preguntas recibió una respuesta evasiva clara, aunque la dirección evitó cuantificar plazos concretos para alcanzar flujo de caja positivo.