Qué dijo la dirección de Boyd Gaming Corporation en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido con luces y sombras en Las Vegas

Boyd Gaming reportó un crecimiento del 3% en ingresos y del 2% en EBITDA para el segundo trimestre de 2026, ajustados por el impacto de la transacción con FanDuel del año anterior y los montos de traspaso fiscal vinculados a acuerdos de acceso a mercados. El segmento Midwest and South lideró los resultados con ingresos que crecieron 3% y EBITDA que avanzó 4%, alcanzando su margen operativo más alto en casi dos años, cercano al 38%. El segmento de negocios administrados creció EBITDAR un 18% gracias a la primera fase de la expansión de Sky River, en el norte de California. En contraste, el segmento Las Vegas Locals siguió afectado por la debilidad del negocio de destino, principalmente en The Orleans, y por las disrupciones de construcción en el Suncoast.

La dirección subrayó que, excluyendo Orleans y Suncoast, el resto del portafolio de Las Vegas Locals registró crecimiento de ingresos del 4% y márgenes superiores al 50%, lo que atribuye a la fortaleza del cliente local. El consejero delegado Keith Smith señaló que los consumidores parecen estar gastando más cerca de casa, lo que beneficia la cartera regional. Boyd devolvió más de 170 millones de dólares a sus accionistas durante el trimestre mediante recompras de acciones y dividendos.

Lo que viene: renovaciones, nuevos proyectos y revisión de guía

La compañía revisó al alza su guía anual para el segmento online en 5 millones de dólares, hasta un rango de 35 a 40 millones, impulsada por el desempeño de Boyd Interactive. También elevó la guía del segmento administrado en 3 millones, hasta 113 a 117 millones para el año completo. En cuanto a inversiones, Boyd espera destinar entre 650 y 700 millones de dólares en gastos de capital para todo 2026, incluyendo 300 millones para el desarrollo de un resort en Norfolk, Virginia, previsto para finales de 2027. La compañía espera que el Suncoast retome un desempeño mejorado a partir del cuarto trimestre, una vez concluidas las renovaciones del piso de casino y áreas públicas. Para la primera mitad de 2027 se prevé el inicio de la renovación del casino de Orleans. La dirección estima retornos en efectivo de aproximadamente 15% para el proyecto de Virginia.

Turno de preguntas: destino, flujo de caja y M&A

Los analistas presionaron sobre la persistente debilidad del negocio de destino en Las Vegas. El director financiero Josh Hirsberg estimó que ese impacto representó alrededor de 5 millones de dólares en EBITDAR durante el trimestre, nivel que se ha mantenido constante desde el tercer trimestre de 2025, y anticipó una mejora modesta, no una recuperación, para el segundo semestre. Ante preguntas sobre fusiones y adquisiciones externas, Smith reiteró que la compañía mantiene su postura habitual: interés selectivo, sin urgencia. Los analistas también indagaron sobre la aceleración del flujo de caja en Midwest and South; Hirsberg atribuyó la mejora a un mejor control de los costos de beneficios para empleados, tras dificultades en el segundo semestre de 2025. La venta de la propiedad en Shreveport se espera completar antes de finales de julio.