Qué dijo la dirección de Broadwind, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de contrastes: más ingresos, menos EBITDA

Broadwind registró ingresos de 44,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un 25% más que en el mismo período del año anterior. Sin embargo, el EBITDA ajustado cayó a 1 millón de dólares desde los 3,4 millones del trimestre equivalente de 2024. La dirección atribuyó el retroceso a ineficiencias de producción en la fabricación de torres de bajo volumen y a una menor utilización de capacidad en el segmento de Gearing, factores que calificó de temporales. En septiembre, la compañía completó la venta de sus operaciones de fabricación industrial en Manitowoc, Wisconsin, con una ganancia neta de 8,2 millones de dólares, y usó los fondos obtenidos para reducir deuda: la línea de crédito pasó de 17,6 millones a 3,8 millones de dólares. Los pedidos trimestrales alcanzaron 44 millones de dólares, un 90% más que el año anterior y el nivel más alto desde 2022.

Lo que viene: generación eléctrica como eje de la estrategia

La compañía espera que la generación de energía —especialmente turbinas de gas natural— y la infraestructura crítica sean los principales motores de crecimiento en 2026. El segmento de Soluciones Industriales encadenó su cuarto récord consecutivo de cartera de pedidos, que cerró el trimestre en casi 36 millones de dólares. La dirección señaló que la demanda de centros de datos impulsará la generación distribuida de energía, y que la visibilidad en el mercado de turbinas de gas se extiende hasta 2027 y 2028. Para atender ese crecimiento, la compañía planea ampliar el espacio de fabricación de la planta de Soluciones Industriales en un 35% de cara a 2026, aunque prevé mantenerse dentro de su rango histórico de inversión en capital del 2% al 3% de los ingresos. La guía de ingresos para el año completo 2025 se elevó al rango de 155 a 160 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado se mantiene en el rango de 9 a 10 millones. La compañía espera ofrecer una perspectiva más detallada para 2026 en la llamada del cuarto trimestre.

Turno de preguntas: márgenes, aranceles y capacidad en el punto de mira

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el perfil de márgenes: la dirección admitió que los aranceles están generando presión en costos de aprovisionamiento, principalmente en el segmento de Soluciones Industriales, aunque aseguró que puede trasladar esos incrementos a los clientes con cierto desfase temporal. Segundo, la debilidad del segmento de Gearing: Blashford explicó que la caída en ingresos refleja la escasez de pedidos de trimestres anteriores y que los contratos firmados recientemente se convertirán en entregas durante 2026. Tercero, la capacidad disponible: la dirección indicó que la planta de Gearing opera al 45% de su capacidad, lo que da margen para crecer sin inversiones de capital significativas. Sobre las perspectivas para el segmento de Fabricación Pesada, Blashford confirmó que los clientes de torres eólicas prefieren emitir órdenes de compra escalonadas, por lo que no se deben esperar grandes variaciones en la cartera de pedidos hasta que el mercado eólico experimente una recuperación más amplia.