Qué dijo la dirección de Armlogi Holding Corp. common stock en la llamada del Q4 2025

Un ejercicio de crecimiento con pérdidas operativas

Armlogi Holding Corp. cerró su ejercicio fiscal 2025 (año terminado el 30 de junio de 2025) con ingresos totales de 190,4 millones de dólares, un avance del 14% frente a los 167 millones del año anterior. El crecimiento respondió, según la dirección, a la demanda sostenida de servicios de almacenamiento y transporte, así como a una expansión notable de la base de clientes activos, que pasó de 105 a 505 en el período. Sin embargo, los costos de ventas crecieron a un ritmo muy superior —29,9%— hasta los 193,4 millones de dólares, lo que dejó al negocio con una pérdida bruta de 3 millones. Sumados los gastos generales y administrativos, que aumentaron un 47,2% hasta 14,7 millones, la pérdida neta del ejercicio ascendió a 15,3 millones de dólares, equivalente a 0,37 dólares por acción. La compañía cerró el año con 13,6 millones en efectivo y equivalentes.

El CFO Scott Hsu atribuyó el deterioro del margen bruto al alza en los fletes cobrados por sus transportistas y a los mayores costos de arrendamiento, mano de obra y operación de almacenes derivados de la expansión de su red, que cuenta actualmente con diez instalaciones y aproximadamente 3,9 millones de pies cuadrados en Estados Unidos.

Lo que la dirección anticipa para el ejercicio 2026

De cara al próximo ejercicio, la compañía espera que el crecimiento de ingresos continúe impulsado por la demanda de servicios logísticos para el comercio electrónico transfronterizo y por la incorporación de nuevos clientes tanto en mercados domésticos como internacionales. La dirección no ofreció una guía de ingresos concreta ni un calendario para alcanzar la rentabilidad, aunque señaló que espera ver "mejoras graduales en los márgenes" a medida que la infraestructura ampliada alcance plena utilización y las inversiones tecnológicas comiencen a generar eficiencias. La compañía también destacó su intención de reducir la dependencia de clientes con sede en China, que en el ejercicio 2025 representaron aproximadamente el 84% de los ingresos.

Preguntas de los inversores: concentración de clientes y rentabilidad

Las preguntas enviadas por inversores se centraron en tres asuntos: los motores de crecimiento para 2026, el plazo para alcanzar rentabilidad sostenida y la concentración de clientes. Sobre este último punto, Hsu señaló que en 2025 ningún cliente superó el 10% de los ingresos, una mejora respecto a 2024, cuando dos clientes concentraban el 20% y el 12%, respectivamente. La dirección no ofreció compromisos sobre cuándo la empresa generará flujo de caja libre positivo de manera consistente, limitándose a indicar que es una "prioridad clave" sujeta a condiciones de mercado estables y a la ejecución de su estrategia. El hecho de que el 84% de los ingresos provenga de clientes con base en China introduce una exposición relevante a cambios en políticas comerciales entre Estados Unidos y ese país, factor que la propia dirección reconoció como variable a vigilar.