Qué dijo la dirección de Braze, Inc. en la llamada del Q1 2026

Trimestre sólido con márgenes en expansión

Braze cerró el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026 con ingresos de 162,1 millones de dólares, un crecimiento del 20% interanual. La compañía registró su cuarto trimestre consecutivo de rentabilidad no-GAAP, con un beneficio neto de 7 millones de dólares y flujo de caja libre de casi 23 millones. El margen operativo no-GAAP mejoró más de 900 puntos básicos respecto al mismo período del año anterior, pasando de una pérdida del 7% a un beneficio del 2%. La base de clientes ascendió a 2.342, con 262 clientes que superan los 500.000 dólares anuales en ARR, un incremento del 24% interanual. La retención neta en dólares se situó en el 109% para el total de clientes y en el 112% para los grandes clientes.

La compañía continuó desplazando plataformas heredadas de marketing en distintas geografías y sectores, incluyendo una marca de lujo global, una firma de seguros en EMEA, una cadena de parques de atracciones en Norteamérica y un tablero de turismo en APAC. Los ingresos internacionales representaron el 46% del total, frente al 44% del año anterior.

Lo que viene: OfferFit, nuevo CRO y revisión al alza de la guía

La adquisición de OfferFit, cerrada el 2 de junio de 2025, ocupa el centro de los planes de la dirección. Braze espera que OfferFit aporte entre 11 y 12 millones de dólares en ingresos para el conjunto del ejercicio, lo que equivale a aproximadamente 2 puntos porcentuales de crecimiento adicional. Para el segundo trimestre, la compañía prevé ingresos de entre 171 y 172 millones de dólares, con un crecimiento interanual de aproximadamente el 18%. Para el ejercicio completo, la guía de ingresos se sitúa entre 702 y 706 millones, lo que implica un crecimiento aproximado del 19%. El margen operativo no-GAAP para el año se espera en torno al 1%, con una mejora de unos 100 puntos básicos respecto a 2025, aunque la dirección advirtió que la integración de OfferFit supone una desviación temporal del marco de márgenes presentado en el Día del Analista de septiembre de 2024, al que esperan retornar en el ejercicio 2027. En paralelo, Braze anunció la incorporación de Ed McDonnell como nuevo Chief Revenue Officer a partir de julio, procedente de Salesforce Marketing Cloud y Asana.

En cuanto a mercados relevantes para lectores hispanos, la dirección mencionó explícitamente LatAm dentro de su estrategia de verticalización en servicios financieros y en el despliegue de esfuerzos de desarrollo de mercado coordinados globalmente. También señaló debilidad relativa en el Sudeste Asiático y el impacto indirecto de la recuperación desigual de la economía china sobre esa región, aunque destacó fortaleza en Australia y Nueva Zelanda con la apertura de un nuevo centro de datos.

Turno de preguntas: churn, datos y OfferFit bajo la lupa

Los analistas presionaron sobre varios frentes. El primero fue la desaceleración secuencial en ingresos y el descenso leve de la retención neta: la dirección atribuyó ambos factores a la estacionalidad del negocio enterprise y a cohortes de clientes captados en el período de tipos cero que aún están renovando, y anticipó una mejora del churn en el resto del año. Isabelle Winkles advirtió expresamente que el CRPO no debe tomarse como indicador adelantado fiable y que la señal definitiva de estabilización del negocio llegará a través de la línea de ingresos.

Una pregunta de JPMorgan puso sobre la mesa las quejas del canal sobre el modelo de precios por puntos de datos. Magnuson confirmó que Braze acaba de lanzar una revisión de precios que elimina en gran medida esos límites, con el primer contrato cerrado apenas ocho días después del lanzamiento. Sobre OfferFit, los analistas indagaron en la cadencia de integración de equipos de ventas y en la dilución de márgenes: Winkles precisó que aproximadamente el 80% del impacto negativo en el margen operativo del año proviene directamente de OfferFit, y que el coste se distribuye en torno a un 75% en ventas y marketing y un 25% en I+D.