Qué dijo la dirección de Bragg Gaming Group Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre estable mientras la dirección mira hacia adelante

Bragg Gaming Group cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 25,7 millones de euros, un avance del 0,6% interanual. La pérdida operativa se redujo un 18% respecto al mismo período del año anterior, y la pérdida neta mejoró un 55%, hasta 1,2 millones de euros. El EBITDA ajustado fue de 4 millones de euros, con un margen del 15,7%, ligeramente por debajo del 16% del Q1 2025. La caja disponible al cierre del trimestre era de 3,4 millones de euros. La compañía reafirmó su guía para el conjunto de 2026: ingresos de entre 97 y 104,5 millones de euros y EBITDA ajustado de entre 16 y 19 millones de euros, con un margen de entre el 16% y el 18%, sin incluir el impacto de la operación con Drayton.

La adquisición de Drayton como punto de inflexión

El grueso de la llamada estuvo dominado por el anuncio de la transacción con Drayton International. La dirección describió la operación como un paso estratégico para abandonar el modelo de agregación de bajo margen y orientar el negocio hacia contenido propietario e inteligencia artificial. Drayton aporta más de 100 títulos adicionales, tecnología de desarrollo de slots asistida por IA y distribución en el mercado de apuestas con depósito anticipado (ADW, por sus siglas en inglés), un segmento legal en más de 30 estados de EE.UU., frente a los 7 en los que Bragg opera actualmente con iGaming tradicional. Esto incluye mercados como California, Florida y Texas, donde el casino en línea convencional no está regulado. La compañía espera que la operación amplíe más de cinco veces su alcance en el mercado estadounidense. Los activos adquiridos generan actualmente ingresos de varios millones de euros en la franja media de un solo dígito, son EBITDA positivos y vienen acompañados de 1 millón de euros en efectivo excedente.

También se anunció la incorporación de Matt Davey —fundador de Tekkorp Capital y exCEO de NYX Gaming Group, empresa que vendió a Scientific Games en 2018 por aproximadamente 631 millones de dólares— como presidente no ejecutivo e inversor significativo.

Preguntas de los analistas: sinergias y visibilidad financiera

El único analista que participó en el turno de preguntas fue Jack Vander Aarde, de Maxim Group. Sus preguntas se centraron en tres aspectos: si la planificación de la adquisición había afectado los resultados del trimestre —el CFO respondió que no—, el potencial de crecimiento en estados que hoy carecen de iGaming regulado a través del modelo ADW, y la disponibilidad de estados financieros pro forma. Sobre este último punto, el CFO ofreció las cifras de rendimiento actual de los activos pero no confirmó la publicación de estados pro forma integrados. La llamada no incluyó preguntas sobre márgenes europeos, exposición a divisas ni sobre la operación en Brasil, mercado que el CEO mencionó como geografía clave en sus comentarios iniciales sin que los analistas ahondaran en el tema.