Qué dijo la dirección de Broadridge Financial Solutions, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido impulsado por posiciones y eventos

Broadridge Financial Solutions reportó ingresos recurrentes con un crecimiento del 8% en moneda constante para el segundo trimestre fiscal 2026, con un BPA ajustado de 1,59 dólares, un avance del 2% interanual. El segmento de Gobernanza (ICS) creció un 9%, sostenido por un aumento del 11% en posiciones de acciones que generan ingresos y un 15% en posiciones de fondos. Las ventas cerradas del trimestre subieron un 24% hasta 57 millones de dólares, aunque el acumulado del primer semestre se sitúa en 89 millones, por debajo de los 103 millones del año anterior. La compañía también registró un ingreso no monetario de 187 millones de dólares por la revalorización de sus tenencias de activos digitales —excluido del BPA ajustado—, lo que elevó el valor total de dichas posiciones a 265 millones de dólares al cierre del trimestre.

Los ingresos por eventos corporativos alcanzaron 91 millones de dólares en el trimestre y un récord de 204 millones en el primer semestre. La dirección indicó que aprovecha estos períodos de actividad elevada para acelerar inversiones en tokenización, participación de accionistas e infraestructura tecnológica central. La CFO Ashima Ghei advirtió que, de cara al segundo semestre, los ingresos por eventos deberían retornar al promedio histórico de siete años, cercano a los 60 millones por trimestre.

Perspectivas: tokenización, IA y nuevas fuentes de crecimiento

La compañía espera cerrar el año fiscal 2026 con un crecimiento de ingresos recurrentes en la parte alta del rango del 5% al 7% en moneda constante, y elevó su previsión de crecimiento del BPA ajustado al rango del 9% al 12%, frente al 8%-12% anterior. La guía de ventas cerradas se reafirma en 290 a 330 millones de dólares. La dirección señaló que el crecimiento de posiciones de acciones apunta a un rango de porcentaje bajo de dos dígitos en el segundo semestre, lo que a su vez debería generar un crecimiento de posiciones generadoras de ingresos en el rango alto de un dígito.

El CEO Timothy Gokey destacó tres ejes estratégicos: la tokenización de activos —con su plataforma de repo en ledger distribuido procesando 384.000 millones de dólares diarios en diciembre—, la modernización de la participación de accionistas mediante soluciones de voto con inteligencia artificial para clientes como JPMorgan y Wells Fargo, y la digitalización de comunicaciones. La compañía espera integrar activos digitales y tokenizados en sus capacidades de representación de accionistas (proxy) antes de que termine el año calendario. En cuanto a adquisiciones, cerró la compra de Acler por 70 millones de dólares en enero, tercera operación del año por un total de 126 millones.

Turno de preguntas: el debate sobre la tokenización y la visibilidad de ventas

El analista Alex Kramm (UBS) planteó directamente la preocupación del mercado: que la tokenización podría desintermediar a Broadridge al permitir que los emisores interactúen con los accionistas sin necesidad de intermediarios. Gokey rechazó esa tesis argumentando que la gran mayoría de acciones tokenizadas seguirán comprándose a través de bróker-dealer o plataformas digitales, que tendrán las mismas obligaciones de servicio de activos que hoy, y que los emisores no tienen incentivos para revelar su lista de clientes. También señaló que la tokenización añade complejidad para los propios emisores —acciones registradas, beneficiarias y tokenizadas en múltiples redes— que la compañía puede ayudar a gestionar.

Patrick O'Shaughnessy (Raymond James) preguntó por los obstáculos regulatorios ante la SEC. Gokey sostuvo que no cree necesaria una exención regulatoria significativa porque la complejidad del modelo puede resolverse con la infraestructura existente. Por su parte, Michael Infante (Morgan Stanley) cuestionó la visibilidad sobre las ventas del segundo semestre; Gokey reconoció que queda trabajo por hacer pero citó el crecimiento superior al 20% en la generación de nueva cartera como señal positiva, además de un contrato de gran envergadura con un banco global de primer nivel para la plataforma DLR firmado la semana anterior. Ninguna pregunta abordó operaciones específicas en mercados latinoamericanos ni exposición relevante a divisas emergentes.