Qué dijo la dirección de Bank of the Philippine Islands en la llamada del Q4 2025

Cuarto trimestre y año completo 2025: ingresos récord por cuarto año consecutivo

Bank of the Philippine Islands (BPI, cotizada en el exterior como BPHLF) cerró 2025 con una utilidad neta de PHP 66,62 mil millones, un aumento del 7,4% frente al año anterior y el cuarto récord consecutivo de ingreso neto. La cartera de crédito creció 14,7% hasta PHP 2,6 billones, superando el promedio del 9,7% del sector bancario universal y comercial. El margen de interés neto (NIM) se expandió 28 puntos básicos en el año hasta 4,59%, impulsado por una mayor participación de préstamos a segmentos minoristas y de pequeñas y medianas empresas. Los gastos operativos crecieron 9,9%, por debajo de años anteriores, y el gasto tecnológico se moderó al 12% frente al 28% registrado en ejercicios previos. La rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) se situó en 14,5% y el retorno sobre activos (ROA) en 2%. El cuarto trimestre mostró un ingreso neto de PHP 16,13 mil millones, 14,7% mayor que el mismo período del año anterior, aunque 8% inferior al trimestre precedente debido a mayores provisiones y al incremento estacional habitual de gastos operativos.

Lo que viene: crecimiento más moderado, dividendos al alza y apuesta por el consumo

La compañía espera un crecimiento de la cartera de crédito de entre el 12% y el 13% en 2026, por debajo del 14,7% de 2025, con los préstamos institucionales creciendo alrededor del 8% al 9% y los préstamos al consumo entre el 20% y el 25%. El costo de crédito se estima en torno a 80-89 puntos básicos, frente a los cerca de 100 puntos básicos del cuarto trimestre de 2025. La dirección considera que el NIM se mantendrá relativamente estable: los recortes de tasas del Banco Central de Filipinas (BSP) —que la entidad proyecta en 50 puntos básicos para 2026— generarán presión a la baja, compensada por el continuo desplazamiento de la cartera hacia segmentos no institucionales de mayor rendimiento. BPI anticipa incrementar el ratio de pago de dividendos, argumentando que el capital actual —con un índice CET1 del 13,9%— supera sus necesidades operativas. La entidad planea además acelerar sus emisiones de bonos en pesos y dólares, aprovechando las ventajas regulatorias de los instrumentos con etiqueta ESG, que no requieren encaje legal frente al 5% exigido a los depósitos ordinarios.

Turno de preguntas: calidad de activos y préstamos al consumo bajo escrutinio

Los analistas centraron sus preguntas en la calidad de los activos. El NPL de tarjetas de crédito subió 38 puntos básicos en el año hasta el 4,68%, concentrándose en clientes jóvenes (menores de 40 años), de ingresos bajos (menos de PHP 40.000 mensuales) y originados entre 2022 y 2024. El NPL de préstamos personales escaló 172 puntos básicos hasta el 7,16%, y el de microfinanzas aumentó 277 puntos básicos hasta el 13,3%, afectado parcialmente por tifones en las Visayas que perturbaron las operaciones de BanKo. La dirección reconoció que el cuarto trimestre vio mayor formación de NPL, con tarjetas de crédito como el principal contribuyente, pero señaló que ya se endurecieron los criterios de puntaje crediticio y que los resultados preliminares muestran mejoras. Respecto al sector BPO —relevante dado el debate sobre el impacto del trabajo remoto en Filipinas—, el ejecutivo de banca institucional indicó que la exposición crediticia directa a ese sector es inferior al 2% de la cartera, ya que la mayoría de las empresas BPO se financian desde sus matrices. Sobre los ingresos de tesorería, el Tesorero advirtió que los PHP 8,29 mil millones registrados en 2025 probablemente no se repetirán en 2026, dado que se esperan menos recortes de tasas tanto del BSP como de la Reserva Federal.