Qué dijo la dirección de Boot Barn Holdings, Inc. en la llamada del Q3 2026

Trimestre sólido impulsado por todas las categorías

Boot Barn cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 706 millones de dólares, un crecimiento del 16% frente al año anterior. Las ventas comparables consolidadas aumentaron 5,7%, con la tienda física creciendo 3,7% y el canal de comercio electrónico avanzando 19,6%. El margen de mercancía se expandió 110 puntos básicos gracias a economías de escala en compras, eficiencias en la cadena de suministro y un crecimiento de 240 puntos básicos en la penetración de marcas exclusivas. Las ganancias por acción diluida alcanzaron 2,79 dólares. La compañía abrió un récord de 25 tiendas en el trimestre y terminó el período con 514 establecimientos.

En cuanto a la dinámica de categorías, las botas occidentales de hombre y mujer crecieron en tasa de dígito alto, el segmento de mezclilla registró un alza de mediados de doble dígito, y las botas de trabajo avanzaron en dígito medio positivo. La dirección subrayó que el crecimiento fue geográficamente amplio y no concentrado en ningún mercado específico.

Perspectivas: precios, aranceles y expansión de tiendas

Para el cuarto trimestre, la compañía espera ventas totales de hasta 535 millones de dólares y un crecimiento de ventas comparables del 5%. La dirección advirtió que el margen de mercancía enfrentará una comparación difícil —la expansión del año anterior fue de 110 puntos básicos— y anticipó una contracción de 60 puntos básicos, explicada por niveles más normalizados de merma y costos de flete superiores a los del año previo, aunque inferiores a los históricos.

Sobre aranceles, la dirección explicó que está aplicando aumentos de precio estilo por estilo en sus marcas exclusivas durante el cuarto trimestre, combinando tres palancas: concesiones de proveedores de fábrica, precios ajustados en producto nuevo ya en camino, y re-etiquetado de inventario en tierra. La compañía considera positiva la reducción del arancel sobre India al 18%. Para el año fiscal completo, la compañía espera ingresos de 2.250 millones de dólares, crecimiento del 18%; ventas comparables del 7%; y ganancias por acción de 7,35 dólares.

En expansión de tiendas, la dirección planea abrir 15 locales en el cuarto trimestre y aproximadamente 20 en el primer trimestre del ejercicio 2027, reiterando el objetivo de largo plazo de 1.200 tiendas en Estados Unidos.

Preguntas de analistas: aceleración de enero, márgenes y marcas propias digitales

Los analistas prestaron especial atención a la aceleración de ventas comparables al 9,1% registrada en los primeros 26 días de enero —antes de las tormentas invernales—, que luego retrocedió al 5,7% al incluir el impacto estimado de 5 millones de dólares en ingresos perdidos por cierre de tiendas. La dirección atribuyó esa caída exclusivamente a los cierres y destacó que la tendencia subyacente del negocio permanece sólida.

Sobre los sitios web de marcas exclusivas —codyjames.com y hawxwork.com—, la dirección señaló que la mayoría de los compradores son clientes nuevos para Boot Barn, no traspasos desde bootbarn.com ni desde las tiendas físicas. Los analistas también cuestionaron la sostenibilidad de la expansión de márgenes: el CFO indicó que históricamente la compañía ha acumulado más de 740 puntos básicos de expansión de margen de mercancía en siete años y que el punto de partida para el próximo ejercicio suele ser un rango de 25 a 40 puntos básicos adicionales, aunque precisó que la guía formal para el año fiscal 2027 aún no está disponible. Ante la pregunta sobre si los aumentos de precio en marcas exclusivas podrían afectar la demanda, la dirección evitó dar datos concretos de elasticidad, aunque anticipó que el precio unitario promedio del cuarto trimestre crecerá entre un 2% y un 3%.