Qué dijo la dirección de BOK Financial Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de ejecución uniforme

BOK Financial reportó ganancias de 155,8 millones de dólares, equivalentes a 2,58 dólares por acción diluida, en el primer trimestre de 2026. La dirección destacó el crecimiento de la cartera de préstamos —536 millones de dólares, un avance del 2,1% frente al trimestre anterior—, distribuido de manera amplia entre crédito comercial e industrial (C&I), energía y bienes raíces comerciales. Los gastos cayeron 6,9 millones de dólares y la ratio de eficiencia se situó en 63,2%, resultado que el consejero delegado Stacy Kymes presentó como una imagen limpia del perfil de costos estructural de la compañía tras las acciones de realineamiento tomadas a finales de 2025. La calidad crediticia siguió siendo excepcionalmente sólida: los activos improductivos no garantizados por el gobierno federal cayeron a 52 millones de dólares y los cargos netos promediaron apenas tres puntos básicos en los últimos doce meses. No fue necesaria provisión alguna en el trimestre.

El negocio de energía merece atención especial para los mercados hispanos. Los préstamos al sector energético crecieron 4,3% en el trimestre, revirtiendo la tendencia de prepagos comentada el año pasado. Sin embargo, Kymes fue explícito: los clientes no están buscando todavía añadir capacidad de producción, porque el precio del crudo en el tramo largo de la curva —a tres años— sigue por debajo de 70 dólares, umbral que la dirección considera necesario para incentivar la perforación. El comportamiento de coberturas de energía por parte de clientes también fue un motor del negocio de trading.

Perspectivas para el resto de 2026

El CFO Martin Grunst reiteró la guía de crecimiento de préstamos cercano al 10% para el año completo y mantuvo la previsión de crecimiento de ingresos totales en el rango de dígito medio. Dentro de esa mezcla, la compañía ajustó su estimación de ingreso neto por intereses levemente a la baja —entre 1.420 y 1.450 millones de dólares— al eliminar dos recortes de tasas que antes contemplaba para 2026, y elevó correspondientemente la previsión de ingresos por comisiones a entre 820 y 845 millones. La ratio de eficiencia promedio para el año se espera en torno al 63%. La provisión para pérdidas crediticias se estima entre 15 y 35 millones de dólares, aunque la dirección señaló que podría tener mayor peso en la segunda mitad del año. Grunst también anticipó que la compañía participará en el segundo programa de canje de acciones Clase B de Visa, lo que podría generar una ganancia pretax de aproximadamente 29 millones de dólares en el segundo trimestre, aunque ese importe no está incluido en la guía oficial.

Lo que preguntaron los analistas

El turno de preguntas se centró en tres ejes. Primero, el margen de interés neto: varios analistas buscaron entender por qué el margen comprimió a pesar de un entorno sin recortes de tasas. Grunst explicó que confluyeron varios factores negativos menores —caída estacional de depósitos a la vista, menor conteo de días, normalización de los diferenciales SOFR tras niveles inusualmente amplios en el cuarto trimestre, y el impacto de plena vigencia de la deuda subordinada emitida en noviembre—, cada uno de apenas uno o dos puntos básicos, que en conjunto superaron los efectos positivos del crecimiento de préstamos y el repricing de activos a tasa fija. Grunst señaló que, revalorizando la cartera de valores a tasas de reinversión actuales de aproximadamente 4,50%, el margen estructural sería algo superior al 3,15%, lo que ilustra el potencial de expansión a largo plazo. Segundo, los analistas indagaron sobre el uso de las ganancias del canje de Visa, sin obtener un compromiso claro: la dirección dejó abiertas todas las opciones, incluida la recompra de acciones. Tercero, varios participantes preguntaron por el impacto de la actividad de fusiones y adquisiciones en los mercados de la compañía y la posibilidad de captar equipos de banqueros desplazados; Kymes confirmó que están activos en esa labor sin dar detalles concretos.