Qué dijo la dirección de Bank of Hawaii Corporation en la llamada del Q2 2026

Noveno trimestre consecutivo de expansión de margen

Bank of Hawaii reportó para el segundo trimestre de 2026 un beneficio neto de 63,8 millones de dólares y un beneficio por acción diluido de 1,47 dólares, cifras que representan incrementos del 11% y el 13%, respectivamente, respecto al trimestre anterior. El margen de interés neto (NIM) avanzó cuatro puntos básicos hasta el 2,78%, encadenando así su novena expansión trimestral consecutiva. El retorno sobre el capital ordinario mejoró hasta el 15,5%. La dirección atribuyó el avance principalmente al repricing de activos a tipo fijo y a una gestión disciplinada del coste de los depósitos, que se mantuvo estable en 127 puntos básicos. La calidad crediticia permaneció sólida: los castigos netos fueron de solo 3,4 millones de dólares, equivalentes a 10 puntos básicos en términos anualizados, y los activos en mora bajaron un punto básico hasta el 0,08% de la cartera.

El único dato que llamó la atención fue el incremento del ratio de activos criticados, que pasó del 2,12% al 2,81%. La dirección fue explícita al señalar que el movimiento obedeció a un único prestatario, cuya exposición está garantizada con bienes inmuebles, y descartó que reflejara deterioro generalizado en la cartera. El crecimiento de la cartera de préstamos fue de 94 millones de dólares en el trimestre, equivalente a un ritmo anualizado del 2,6%, liderado por la banca corporativa y el crédito hipotecario residencial. La compañía mantiene su previsión de crecimiento de préstamos en el rango bajo-medio de un solo dígito para el conjunto del año.

Perspectivas: margen en camino al 2,90% y depósitos públicos a la baja

La compañía espera que el NIM alcance aproximadamente el 2,90% como tasa de salida en diciembre de 2026, con un avance de alrededor de cinco puntos básicos por trimestre. Esta proyección incorpora una subida de tipos de 25 puntos básicos prevista para mediados de septiembre. El CFO Brad Satenberg advirtió que, aunque una subida de tipos beneficiaría inicialmente el NII y el NIM, acabaría convirtiéndose en un leve obstáculo una vez que los depósitos se repriciaran por completo, con una beta de depósitos estimada en torno al 34%. De cara al tercer trimestre, la dirección prevé que los ingresos no financieros se mantengan en aproximadamente 43 millones de dólares y que los gastos operativos normalizados asciendan a unos 112,5 millones. El banco planea dejar vencer de forma estratégica entre el 10% y el 15% de sus depósitos públicos —unos 2.000 millones del total— que actualmente cotizan en el rango del 3,5%–4%, con el objetivo de reducir el coste de financiación. La dirección también confirmó recompras de acciones por 20 millones de dólares en el tercer trimestre y otros 20 millones previstos para el cuarto, con 89 millones aún disponibles en el programa vigente.

Turno de preguntas: margen, depósitos y crecimiento de préstamos

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la trayectoria del margen: la dirección confirmó que el objetivo del 2,90% es una tasa de salida para diciembre, no un promedio trimestral, y que el repricing de activos fijos seguirá siendo el principal motor. Segundo, la dinámica de los depósitos: ante preguntas sobre la competencia y el pricing de excepción, Satenberg reconoció cierto aumento en las solicitudes de condiciones especiales, aunque calificó el impacto de no material, y anunció una ligera subida en las tasas de certificados de depósito a tres y doce meses. Tercero, sobre el crecimiento de préstamos, Polk explicó que el buen dato del segundo trimestre en hipotecas residenciales estuvo parcialmente inflado por el cierre de un proyecto de condominios que no se repetirá en el tercer trimestre, por lo que el consumo moderará su aporte. El pipeline comercial, en cambio, fue descrito como saludable. Respecto al margen a largo plazo —el rango del 3,25%–3,50% mencionado en llamadas anteriores—, Satenberg señaló que la compañía sigue en esa trayectoria, aunque reconoció que se trata de un horizonte de varios años con alta variabilidad en función del entorno de tipos.