Qué dijo la dirección de The Beachbody Company, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de rentabilidad sostenida, pese a la caída de ingresos

The Beachbody Company (BODI) cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 49,6 millones de dólares, por encima del punto medio de su propia guía. La compañía registró su cuarto trimestre consecutivo con ingreso operativo e ingreso neto positivos, y su undécimo trimestre seguido con EBITDA ajustado positivo, que ascendió a 6,7 millones de dólares, superando el extremo alto de la guía. El ingreso neto fue de 1,4 millones de dólares. Sin embargo, los ingresos totales cayeron 22,4% frente al mismo período del año anterior, caída que la dirección atribuyó principalmente al desmantelamiento del antiguo modelo de venta multinivel (MLM), concluido el 31 de diciembre de 2024. Los suscriptores digitales se situaron en 760.000, un descenso de 6,2% respecto al trimestre anterior. La dirección subrayó que los nuevos suscriptores captados bajo el modelo actual aumentaron frente al año previo, aunque el éxodo de la base heredada del MLM continúa presionando la cifra global.

Expansión en retail y giro estratégico hacia nutrición

El eje del trimestre fue la aceleración del canal físico y el reposicionamiento de la empresa como compañía de nutrición en primer lugar. Shakeology ya está presente en 131 tiendas Sprouts Farmers Market, con reórdenes confirmadas, y acaba de entrar en 481 tiendas de Vitamin Shoppe. La línea de suplementos P90X debutó en Amazon a finales de julio. La dirección señaló que los precios anteriores en Amazon —condicionados por las restricciones del MLM— impedían competir; ahora los productos se ofrecen por debajo de los 40 dólares. También se prepara un mercado de prueba en el sur de California para las bebidas energéticas Insanity Liquid Shock y P90X Energy, cuyo lanzamiento se espera en la segunda mitad de 2026. La compañía estima que hay doce decisiones de planogramas pendientes de grandes cadenas de supermercados entre septiembre y noviembre, que podrían ampliar significativamente la distribución en 2027. La migración a la plataforma Shopify, completada al final del primer trimestre, fue descrita como un habilitador clave para mejorar la conversión, probar promociones y facilitar la integración con beneficios HSA/FSA a través de Truemed.

Perspectivas y preguntas de analistas

Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de entre 44 y 48 millones de dólares, ingreso neto de entre una pérdida de 3 millones y el punto de equilibrio, y EBITDA ajustado de entre 3 y 6 millones de dólares. La dirección anticipa que, hacia finales de 2026, la nutrición representará una proporción creciente de los ingresos, con los márgenes más bajos que eso implica respecto al segmento digital. En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre las palancas que determinarán si los resultados del tercer trimestre quedan en el extremo alto o bajo de la guía; la dirección respondió que los factores decisivos serán la eficiencia del gasto en medios, la evolución de las ventas en retail y el desempeño en marketplaces como Amazon. También se preguntó por el flujo de caja libre, que fue negativo en 5,7 millones de dólares en el semestre, frente a los 4,1 millones positivos del año anterior; el director financiero lo explicó por el aumento de inventario asociado a la expansión en retail y la reducción de ingresos diferidos. Sobre el acuerdo crediticio renegociado con Tiger Finance, la dirección destacó que el umbral mínimo de liquidez se redujo en cerca de 7 millones de dólares, ampliando el margen operativo.