Qué dijo la dirección de The Bank of Nova Scotia en la llamada del Q3 2026

Un trimestre récord impulsado por todas las líneas de negocio

Scotiabank cerró el tercer trimestre fiscal de 2026 con resultados históricos: ganancias por acción de 2,28 dólares canadienses, un alza del 21 % interanual, y un retorno sobre el capital (ROE) del 14,2 %, superando así su objetivo de mediano plazo de 14 % antes de lo previsto. El banco generó apalancamiento operativo positivo por décimo trimestre consecutivo y mantuvo un índice CET1 del 13,1 % tras destinar capital a crecimiento orgánico y recomprar 8,6 millones de acciones. En los últimos doce meses, la entidad devolvió 8.300 millones de dólares a sus accionistas mediante recompras y dividendos. El crecimiento de ingresos fue del 16 % interanual, con el margen neto de interés expandiéndose 18 puntos básicos respecto al mismo período del año anterior.

La banca canadiense fue el motor principal, con un ROE que alcanzó el 19,4 % tras mejorar 160 puntos básicos de forma secuencial. El crédito comercial creció 3 % en el trimestre, los saldos de tarjetas de crédito avanzaron 3 % y el segmento de banca de empresas medianas sumó cerca de 700 nuevos clientes en lo que va del año, un incremento del 85 % interanual. En banca internacional —relevante para mercados de América Latina— los préstamos minoristas crecieron 5 % interanual y los depósitos subieron 6 %, con ganancias del segmento por encima de los 725 millones de dólares por tercer trimestre consecutivo. La división de Mercados Globales y Banca de Inversión registró su mayor utilidad neta trimestral histórica, con ingresos que crecieron 32 % interanual.

Lo que viene: crecimiento, capital y Chile

La dirección espera cerrar el año con impulso y entrar a 2027 en una posición favorable. Para el cuarto trimestre, Scotiabank anticipa que la migración de ciertos portafolios de banca internacional del método estándar al modelo AIRB reducirá el CET1 en aproximadamente 15 puntos básicos, aunque la compañía espera absorber ese impacto y mantener el índice cerca del 13 %. Adicionalmente, Chile anunció una reducción gradual de su tasa impositiva corporativa de 4 puntos porcentuales en tres años, lo que beneficiará los resultados futuros en ese país, pero implicará una cancelación contable de activos fiscales diferidos en el cuarto trimestre. En banca internacional, la dirección espera que el crecimiento de ingresos continúe en un rango del 6 % al 8 % y proyecta utilidades de doble dígito en 2027. La compañía señaló que el crecimiento en México —tanto en banca de mercados de capitales como en riqueza— fue destacado: las ganancias en riqueza internacional crecieron 14 % en el Caribe y 15 % en México de forma secuencial.

Preguntas de los analistas: ROE, crédito, aranceles y expansión en EE. UU.

Los analistas presionaron sobre varios frentes. En materia de crédito, Shannon McGinnis confirmó que las provisiones por créditos deteriorados siguen una trayectoria descendente en línea con lo proyectado, y que la exposición directa a los sectores afectados por los nuevos aranceles anunciados representa menos del 1 % de la cartera total del banco. El director ejecutivo Scott Thomson añadió que el impacto macroeconómico estimado en el PIB canadiense sería de apenas 0,2 % a 0,3 %, y calificó la situación de "manejable" en el contexto actual. Respecto a la expansión en Estados Unidos, Thomson aclaró que la prioridad es el crecimiento orgánico en banca de mercados de capitales y en gestión de patrimonio —no en banca comercial ni minorista—, y que la adquisición de MapleMark, un banco comercial pequeño en Texas, responde precisamente a esa lógica. Ante la pregunta directa de si la participación en KeyCorp limita futuras adquisiciones en EE. UU., Thomson no ofreció una respuesta concreta más allá de describir esa inversión como simplemente "una inversión" sin implicaciones estratégicas adicionales. En cuanto al potencial de los mercados de capitales, Travis Machen reconoció que predecir la trayectoria futura es difícil, pero destacó que el trimestre récord fue de base amplia en todos los productos y regiones.