Qué dijo la dirección de Bank of Marin Bancorp en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de saneamiento y recuperación de márgenes

Bank of Marin Bancorp (BMRC) cerró el primer trimestre de 2026 con un ingreso neto de 8,5 millones de dólares, o 0,53 dólares por acción, con un margen de interés neto que subió 6 puntos básicos respecto al trimestre anterior y 47 puntos básicos frente al mismo período del año previo. La dirección atribuyó esa expansión al reposicionamiento del balance realizado meses atrás, a la reducción del costo de los depósitos y a que los nuevos préstamos se incorporaron al libro a una tasa promedio 40 puntos básicos superior a la de los que vencieron. Un factor que atenuó parcialmente la mejora fue la no repetición de una recuperación de intereses de 667 mil dólares registrada en el cuarto trimestre de 2025; ajustando por ese efecto, el crecimiento secuencial del margen habría sido de 14 puntos básicos.

El hito más relevante del trimestre fue la resolución de los préstamos problemáticos de mayor antigüedad: la entidad vendió notas clasificadas como incobrables por 16,3 millones de dólares, con cargos que coincidieron exactamente con las reservas específicas ya constituidas, sin necesidad de provisión adicional. Como resultado, los préstamos en situación de no acumulación cayeron del 1,27 % al 0,41 % de los activos. La dirección señaló que el único crédito problemático relevante restante, un préstamo inmobiliario comercial no ocupado por el propietario, no tiene expectativas de pérdida según la valoración actual.

En materia de originación, la compañía generó 81 millones de dólares en nuevos préstamos durante el trimestre —el mejor primer trimestre en varios años, según Myers—, impulsada por contrataciones recientes y por una demanda creciente en el mercado del área de Sacramento. Los gastos no financieros aumentaron 2,5 millones respecto al trimestre anterior, fundamentalmente por ajustes estacionales en nómina, impuestos sobre la renta del trabajo y donaciones caritativas concentradas en el primer trimestre. La dirección espera que esos costos se moderen en los próximos trimestres.

Perspectivas: margen en ascenso gradual y posible recompra de acciones

La compañía espera que el margen de interés neto continúe mejorando a un ritmo de varios puntos básicos por trimestre, con una orientación de nivel medio en los 3 puntos porcentuales para el conjunto del año. El CFO David Bonaccorso identificó como catalizadores el repricing de la cartera de préstamos —con un 17 % del portafolio repreciando en los próximos doce meses— y la reducción progresiva del costo de los depósitos a plazo. La entidad también gestionó activamente el balance al trasladar fuera del balance una parte de depósitos de alto costo mediante operaciones de venta a una tasa favorable, práctica que, según indicó, se ha extendido al segundo trimestre.

En cuanto al capital, Myers señaló que la resolución del bloque de créditos problemáticos elimina un obstáculo importante para iniciar conversaciones sobre recompra de acciones, aunque precisó que la entidad prefiere seguir acumulando capital a nivel bancario antes de comprometerse con un programa concreto. La junta directiva aprobó el dividendo trimestral de 0,25 dólares por acción, el octogésimo cuarto consecutivo.

Turno de preguntas: márgenes, capital y competencia en precios

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la trayectoria del margen: Bonaccorso confirmó que la orientación de nivel medio en los 3 puntos para el año sigue vigente, con avances incrementales trimestre a trimestre. Segundo, la recompra de acciones: Myers reconoció que limpiar el libro de crédito facilita esa conversación, pero evitó fijar un ratio de capital objetivo, indicando que el foco inmediato está en reconstruir los ratios a nivel bancario. Tercero, la presión competitiva en precios: Myers admitió que el mercado muestra comprensiones de spread muy agresivas —con competidores dispuestos a prestar a 150-175 puntos básicos sobre el Tesoro—, y subrayó que la entidad mantiene un umbral de rentabilidad sobre activos que generalmente requiere spreads de al menos 200 puntos básicos. También apuntó al sector vitivinícola del norte de la bahía como un punto débil en la economía regional, aunque con exposición acotada dentro de la cartera del banco.