Qué dijo la dirección de Backblaze, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre que superó expectativas en todas las métricas clave

Backblaze cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 38,7 millones de dólares, por encima del límite superior de su propia guía de 38 millones, y con un crecimiento interanual del 12%. El segmento B2 Cloud Storage fue el motor principal: creció un 24% interanual hasta 22,4 millones de dólares, y su ARR avanzó un 28%. El margen de EBITDA ajustado se situó en el 26%, frente al 18% del mismo periodo del año anterior. La compañía atribuye la mejora de márgenes a la palanca operativa y a la extensión de la vida útil de sus activos fijos, que pasó a seis años. El flujo de caja libre ajustado fue negativo en 1,8 millones de dólares en el trimestre, en parte porque la empresa está adelantando al presente ejercicio una porción del gasto de capital previsto para 2027, a fin de atender la demanda creciente.

Más allá de los números, la dirección destacó que más de un tercio de las nuevas contrataciones procede de clientes de inteligencia artificial y que el número de clientes de IA en la plataforma creció un 76% interanual. El tamaño medio de los contratos se más que duplicó, y el segmento de clientes con ARR superior a 50.000 dólares sumó 187 cuentas, un 51% más que hace un año.

Lo que viene: precios, Neoclouds y flujo de caja positivo

Efectivo desde el 1 de mayo, Backblaze actualizó la estructura de precios de B2: eliminó las tarifas por transacciones de API y ajustó el precio por terabyte al alza, en torno a un 15-16% según se discutió en la ronda de preguntas. La compañía espera que este cambio sea positivo tanto para ingresos como para márgenes. Como resultado, elevó la guía de ingresos para el año completo a un rango de 161,5 a 163,5 millones de dólares, cinco millones más que el punto medio anterior, y amplió el rango de margen de EBITDA ajustado en 400 puntos básicos, hasta el 23-25%. La mitad del alza en la guía proviene de los precios y la otra mitad del impulso orgánico del negocio.

Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 39,8 y 40,2 millones de dólares, con un crecimiento de B2 cercano al 20%, frente al 12% que había anticipado en la llamada anterior. La dirección reiteró que espera que el flujo de caja libre sea positivo en el conjunto del año, aunque la mayor parte de la mejora se concentrará en la segunda mitad. Sobre los Neoclouds —proveedores de infraestructura en la nube alternativos a los grandes hiperescalares—, Gleb Budman cifró la oportunidad de mercado en 14.000 millones de dólares para 2030 y confirmó contratos firmados de seis, siete y ocho cifras con nombres reconocibles del sector. La compañía se posiciona como proveedora de la capa de almacenamiento masivo (data lake) que estos Neoclouds necesitan para complementar sus capacidades de GPU.

Turno de preguntas: márgenes, CapEx y la sostenibilidad del modelo Neocloud

Los analistas pidieron explicaciones sobre la progresión de las cifras tras la revisión a la baja de febrero. Marc Suidan aclaró que el alza de mayo 1 no estaba contemplada en la guía anterior y reiteró el criterio conservador de la compañía: la guía excluye contratos individuales superiores a 500.000 dólares, el consumo variable por encima del mínimo contratado y el impacto incremental de la transformación comercial. También se cuestionó el incremento de CapEx, que se situará en torno a la mitad de los ingresos como porcentaje: la dirección lo justificó por tres factores: un gran cliente que entrará en producción el próximo año, la demanda general creciente y el encarecimiento del hardware, un 30% más caro por unidad respecto a hace un año. A pesar de ello, la dirección no anticipa necesidad de ampliar capital mediante emisión de acciones.

Jason Ader, de William Blair, preguntó directamente por el riesgo de que los Neoclouds internalicen el almacenamiento. Budman lo comparó con la pregunta recurrente sobre si AWS bajaría precios para competir, señalando que dos décadas de especialización son difíciles de replicar. Eric Martinuzzi, de Lake Street, indagó sobre la brecha de precio respecto a Amazon tras la subida: la dirección sostuvo que la ventaja total de coste sigue siendo muy significativa cuando se incluyen los cargos por egreso de datos y transacciones que otros proveedores aplican.