Qué dijo la dirección de Blue Bird Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido en Estados Unidos, con Canadá como laboratorio de eficiencia

Savers Value Village cerró su primer trimestre fiscal de 2026 con ventas netas de 403 millones de dólares, un crecimiento del 8,9% respecto al año anterior. El motor del resultado fue el negocio estadounidense, donde las ventas crecieron un 11,2% y las ventas comparables avanzaron un 6,4%, impulsadas por un mayor ticket medio y más transacciones. La dirección atribuyó ese dinamismo a la tendencia secular hacia la compra de segunda mano, al crecimiento de donaciones en tienda y a la incorporación progresiva de consumidores jóvenes y de mayor poder adquisitivo. El EBITDA ajustado del trimestre fue de 44 millones de dólares, equivalente a un margen del 11%, con lo que la compañía encadena dos trimestres consecutivos de crecimiento interanual en este indicador.

Canadá, en cambio, registró una caída de comps del 0,6%, afectada en unos 70 puntos básicos por el desplazamiento del calendario de Semana Santa. La dirección reconoció que las condiciones macroeconómicas siguen siendo débiles, especialmente en el área metropolitana de Toronto y en Windsor, donde se concentra aproximadamente el 35% de la red de tiendas canadienses. Sin embargo, el beneficio del segmento canadiense creció un 24% y el margen se expandió 310 puntos básicos, gracias al ajuste de los niveles de producción, mejoras en los centros de procesamiento y un mayor peso de las donaciones en tienda, que ya representan más de tres cuartas partes del suministro.

Apertura de tiendas, innovación y perspectivas para el resto del año

La compañía abrió 3 tiendas nuevas durante el trimestre, todas en Estados Unidos, y mantiene el objetivo de abrir alrededor de 25 establecimientos en el conjunto del año, más de 20 de ellos en territorio estadounidense repartidos en 11 estados. La dirección reiteró que la apertura de tiendas sigue siendo el uso prioritario del capital. En cuanto a innovación, se completó antes de lo previsto el despliegue de ABP Light, una versión más ligera del sistema automatizado de procesamiento de libros, ya presente en cerca del 85% de la flota. Además, la empresa anunció la implantación de su primera capacidad de inteligencia artificial agéntica, desarrollada en colaboración con Microsoft, aplicada inicialmente al programa de fidelización, que representa el 73% de las ventas. La compañía confirmó sin cambios su guía para el ejercicio completo: ventas netas de entre 1.760 y 1.790 millones de dólares, comps de entre el 2,5% y el 4%, y EBITDA ajustado de entre 260 y 275 millones.

Las preguntas de los analistas: Canadá, márgenes y el papel de la IA

El turno de preguntas estuvo dominado por tres inquietudes. La primera fue la sostenibilidad de la mejora de rentabilidad en Canadá sin crecimiento en ventas comparables. La dirección reconoció que esa palanca tiene límites a largo plazo y subrayó que no está satisfecha con el estancamiento de las comps, aunque confió en que las iniciativas de eficiencia seguirán aportando durante el resto del año. La segunda fue la dinámica competitiva y de precios: varios analistas preguntaron si la compañía está aprovechando el ensanchamiento de la brecha de valor frente al comercio convencional para subir precios; la dirección respondió que mantiene un enfoque muy disciplinado y basado en datos, categoría por categoría y mercado por mercado, sin forzar el precio unitario promedio más allá de la inflación. La tercera fue el alcance real de la iniciativa de IA: la dirección reconoció que es aún pronto para cuantificar el impacto y fue cauta sobre los plazos, aunque señaló que ya tiene identificados varios casos de uso adicionales para agentes de IA en distintas áreas del negocio.