Qué dijo la dirección de Blue Bird Corporation en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre récord, impulsado por precios y eficiencia

Blue Bird Corporation cerró el primer trimestre fiscal 2026 —período hasta el 27 de diciembre de 2025— con los mejores resultados de su historia para ese período: ingresos de 333 millones de dólares, un 6% por encima del año anterior, y un EBITDA ajustado de 50 millones de dólares, equivalente a un margen del 15%. La compañía vendió 2.135 autobuses, incluyendo 121 unidades eléctricas, y generó un flujo de caja libre ajustado de 31 millones de dólares, también récord para un primer trimestre. Según la dirección, aproximadamente dos tercios de la mejora del EBITDA frente al año anterior provino de acciones de precio —en parte para recuperar el impacto de aranceles—, y el tercio restante de mejoras de eficiencia y calidad en manufactura. La compañía destacó que lleva trece trimestres consecutivos superando su propia guía.

El volumen de pedidos creció un 45% respecto al mismo trimestre de 2025, lo que situó el carnet de órdenes en 3.400 unidades al cierre del período. La dirección atribuyó parte de ese repunte a pedidos que no se habían colocado en el trimestre anterior, pero subrayó que la estabilización de precios fue el factor determinante: los distritos escolares pudieron planificar sus compras con mayor certeza. La liquidez de la empresa alcanzó un récord de 385 millones de dólares, con 242 millones en caja, y la deuda se redujo en 5 millones respecto al año anterior.

Lo que viene: guía elevada y nuevas apuestas estratégicas

Tras el resultado del primer trimestre, la compañía elevó su previsión de EBITDA ajustado para el conjunto del ejercicio 2026 a 225 millones de dólares como punto medio, con un rango de entre 215 y 235 millones, manteniendo el rango de ingresos en 1.450–1.550 millones. La compañía espera vender aproximadamente 800 autobuses eléctricos en el año, frente a la estimación anterior. Para el segundo trimestre, la dirección anticipa resultados similares a los del primero, con presión adicional de costes por aranceles e inflación en gastos generales.

En el plano estratégico, Blue Bird señaló cuatro ejes: continuidad del negocio —con una nueva planta de ensamblaje prevista para 2028, financiada en parte por una subvención de 80 millones del Departamento de Energía de Estados Unidos—; crecimiento rentable mediante el chasis comercial y una empresa conjunta de minibuses; expansión de márgenes vía automatización industrial; y uso activo del balance, que incluye un programa de recompra de acciones de 100 millones de dólares —del que quedan 95 millones por ejecutar— y la evaluación de adquisiciones o integración vertical. A largo plazo, la compañía espera alcanzar ingresos de entre 1.800 y 2.000 millones de dólares con márgenes superiores al 15,5%.

Turno de preguntas: aranceles, vehículos eléctricos y asignación de capital

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero, los aranceles: la dirección aclaró que el impacto por unidad es inferior a 5.000 dólares en autobuses de combustión interna y supera los 10.000 dólares en eléctricos, y que la estrategia es trasladarlos íntegramente al precio para mantener márgenes neutros. Ante la pregunta sobre fatiga de los compradores, Wyskiel señaló que los distritos escolares no tienen alternativa práctica: sus flotas están envejecidas y deben renovarlas. El segundo frente fue el mercado eléctrico: la dirección confirmó que los fondos de las rondas dos y tres del programa EPA siguen fluyendo, y que medios de comunicación habían malinterpretado declaraciones sobre las rondas cuatro y cinco, que no han sido canceladas según las conversaciones mantenidas en Washington. Un tercer bloque de preguntas abordó la asignación del capital excedente; la dirección no descartó un programa de dividendos en el futuro, pero no lo consideró inminente, y reiteró que cualquier adquisición debería ser segura y generadora de valor.