Qué dijo la dirección de BIO-key International, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año de transición con expectativas puestas en 2026

BIO-key International cerró 2025 con ingresos totales de 6,1 millones de dólares, una caída del 12% frente a los 6,9 millones de 2024. La dirección atribuyó la mayor parte del retroceso a dos factores concretos que, en conjunto, representaron aproximadamente 2 millones de dólares de menor reconocimiento de ingresos: el cobro anticipado, en 2024, de una licencia bianual con un banco extranjero —que restó unos 800.000 dólares de comparativa en 2025— y la conclusión de la transición estratégica en la región EMEA, donde la compañía dejó de distribuir productos de terceros para vender únicamente soluciones de marca propia. Los márgenes brutos cayeron al 77,5% desde el 81,4% del ejercicio anterior, por el mayor peso del hardware en la mezcla de ingresos, aunque el margen bruto de las licencias mejoró del 88% al 91%. La pérdida neta del año ascendió a 4,6 millones de dólares, frente a 4,3 millones en 2024. En el lado positivo, la compañía terminó el año con 2,7 millones de dólares en caja, más del doble que los 438.000 dólares con que cerró 2024, y elevó su valor en libros a 7,6 millones desde los 3,8 millones anteriores.

Lo que la dirección espera para 2026

La empresa anticipa ingresos para el primer trimestre de 2026 de aproximadamente 2,2 millones de dólares, lo que supondría un aumento del 37% respecto al primer trimestre de 2025 y una mejora secuencial sobre el cuarto trimestre. El banco extranjero mencionado como factor de distorsión ya renovó por un año a más de un millón de dólares, un incremento de aproximadamente el 30% sobre el contrato anterior. La dirección señaló que el margen bruto consolidado se mantiene habitualmente entre el 77% y el 80%, y que en el primer trimestre podría superar el 80% según la mezcla entre licencias y hardware. Respecto al objetivo de rentabilidad, la compañía espera alcanzar el punto de equilibrio operativo en algún momento de 2026, sin precisar el trimestre exacto. Para ello confía en la expansión de ingresos, la contención de gastos —SG&A se redujo un 11% en 2025— y la adopción de herramientas de inteligencia artificial en sus procesos internos. También destacó el lanzamiento inminente de PortalGuard versión 7.0, actualmente en fase de auditoría de seguridad externa, prevista para el segundo trimestre.

Mercados hispanos y oportunidades internacionales

La dirección mencionó de forma explícita que la compañía trabaja en este momento en varias oportunidades de gran tamaño en América del Sur junto a socios que describió como "socios de renombre". No se aportaron nombres ni países específicos. Adicionalmente, el negocio internacional —que incluye Europa y Oriente Medio— se canaliza al cien por cien a través de socios de canal, y la dirección subrayó que muchos clientes internacionales prefieren soluciones instaladas en sus propias instalaciones en lugar de soluciones en la nube, una característica que BIO-key puede ofrecer y que considera un diferenciador competitivo relevante.

El turno de preguntas: presión sobre el precio de la acción y dudas sobre el ritmo de cierre

El analista de Maxim Group indagó en el detalle del contrato con el banco extranjero y en la composición de los 2,2 millones proyectados para el primer trimestre, sin obtener un desglose preciso por línea de negocio. Un inversor particular preguntó directamente por el riesgo de contrasplit: la acción cotiza por debajo de un dólar y la compañía tiene hasta principios de mayo para mantener el precio por encima de ese umbral durante diez días consecutivos o, de lo contrario, ejecutar el contrasplit aprobado en junta. El CEO reconoció la situación sin rodeos y confirmó que, si fuera necesario, la operación se llevaría a cabo para proteger la cotización en el Nasdaq. También se preguntó por el activo Boumarang, del que la dirección no aportó novedades más allá de confirmar que tiene una declaración de registro S-1 presentada ante la SEC.